MIFID (Directiva privind piața instrumentelor financiare) este directiva Uniunii Europene privind instrumentele financiare care urmărește să apere și să protejeze investitorul, pe lângă promovarea concurenței și transparenței informațiilor privind produsele de investiții pentru a se adapta la profilul de risc al investitorului.
Directiva MIFID stabilește o piață omogenă pe piețele financiare ale statelor membre ale Uniunii Europene, astfel încât orice investitor să aibă aceeași protecție dacă acționează în țara lor sau într-o altă țară membră.
Regulamentele au intrat în vigoare la 1 noiembrie 2008.
Obiectivele MIFID
Prin urmare, MIFID are două obiective fundamentale:
- Protejați investitorii printr-un nivel complet și transparent de informații. În acest sens, putem evidenția scandalul companiilor preferate din Spania și modul în care informațiile au fost ascunse, cu singurul scop de a vinde produsul sau produsele financiare complexe susținute cu o garanție ipotecară de tipul subprime (de calitate slabă), ca în cazul SUA.
- Încurajarea concurenței pe piețe, în special în reglementarea produselor financiare complexe și în controlul garanțiilor, prin existența unor case de compensare centrale care reglementează activitatea financiară între partea care cumpără și partea care vinde.
Nivel crescut de protecție
Nivelul de protecție se bazează pe următorii piloni:
- Reglementarea produselor financiare complexe: În acest moment putem include instrumente financiare derivate, asigurări de schimb, valute, opțiuni. La rândul lor, sunt incluse și acțiuni, fonduri de investiții, planuri de pensii, bilete la ordin, obligațiuni corporative și datorii publice, toate acestea cu un grad mai mic de complexitate.
- Clasificarea clienților: Clienții pot fi împărțiți, la rândul lor, în mai multe categorii.
- Retailer: Sunt majoritatea clienților care nu au cunoștințe financiare.
- Profesioniști: Cei care au un nivel bun de cunoștințe și experiență.
- Omologul eligibil: identificat cu cel mai înalt nivel de cunoștințe și experiență. În mare măsură, acestea sunt de obicei entități mari sau manageri de investiții.
Adaptarea produselor financiare la clienți
Pentru a cunoaște profilul clientului și a adapta produsul la nevoile sale, se efectuează un test pentru a evalua situația financiară a investitorului.
- Test de adecvare și adecvare: Acesta este un test financiar lung pentru a afla situația, experiența și cunoștințele clientului. Clientul acceptă profilul investițional și include gradul său de cultură financiară. În cazul produselor financiare mai puțin complexe, instituțiile financiare nu aplică de obicei această formulă.
Informații furnizate
Există două tipuri de informații care trebuie furnizate investitorului:
- Precontractual: Această fază include informațiile furnizate investitorului înainte de a încheia contractul. În ea, toate informațiile sunt reflectate într-un mod clar și transparent, cum ar fi riscurile inerente produsului și pieței, condițiile și funcționarea produselor financiare, clauzele contractuale sau acoperirea și garanțiile în caz de faliment sau insolvență instituției financiare.
- Post-contractual: Este unul care este furnizat pentru a informa despre evoluția produsului financiar în care putem evidenția situațiile de poziție ale clienților, broșura informativă privind distribuția riscurilor și a portofoliului, politica de investiții, profitul sau pierderea generată, comisioanele aplicate sau modificările importante din jurul produsului.
În cele din urmă, trebuie luat în considerare faptul că la sfârșitul acestui an 2016 va veni Mifid II, care va fi mai strict în obiectivele sale și va avea scopul de a intensifica anumite acțiuni în favoarea intereselor investitorilor și a concurenței loiale între investitori.agenti care intervin pe pietele financiare.