Certificatul de ipotecă este un titlu financiar emis de o entitate financiară în care o datorie sau un alt tip de obligație este recunoscută prin plata unei dobânzi fixe sau a unei rentabilități fixe asupra acestuia și care are drept garanție investițională toate sau o parte din creditele ipotecare ale acelei entitate.
Acestea sunt titluri cu venit fix emise exclusiv de instituțiile de credit. Sunt de obicei probleme pe termen mediu și au modalități diferite în ceea ce privește rata dobânzii și condițiile de rambursare. Aceste titluri ipotecare pot fi înregistrate, la comandă sau la purtător.
Entitatea emitentă își rezervă dreptul de a amortiza anticipat parțial sau total emisiunea pe parcursul vieții sale, în conformitate cu prevederile legislației fiecărei țări. Aceste entități acordă de obicei lichiditate acestor valori mobiliare, adică furnizează contrapartide de cumpărare sau vânzare investitorilor, cu condiția ca volumul valorilor mobiliare pe care le au în portofoliu să nu depășească limita legală de 5 la sută din volumul emis.
Cum funcționează obligațiunile ipotecare?
Obligațiunile ipotecare au o dublă garanție:
- Primul este cel al emitentului.
- Al doilea este dreptul preferențial al deținătorilor de obligațiuni asupra portofoliului ipotecar în comparație cu restul creditorilor.
Există o cerință legală care împiedică soldul obligațiunilor ipotecare să depășească 80% din portofoliul eligibil. Există, în plus, obligațiuni ipotecare cu risc mai mare, precum cele emise de băncile americane garantate prin ipoteci cu risc ridicat, numite și subprime.
Caracteristicile certificatului de ipotecă
- Cédula Hipotecaria este emisă printr-un act public și odată cu aceasta o instituție financiară caută finanțare, plătind dobânzi pentru aceasta datorită capitalului pe care îl primește.
- În general, acestea sunt titluri care sunt de obicei amortizate pe o perioadă de 1-3 ani.
- Există analiști care îl consideră un activ pe piața monetară și alții care nu, deoarece nu sunt atât de ușor convertibili în bani dacă îl comparăm cu un repo sau o operațiune simultană.
În plus, acestea sunt produse simple atâta timp cât este detaliat corect ce tip de garanție oferă banca în ceea ce privește calitatea creditelor ipotecare pe care le susține. Deși este adevărat că este un activ financiar relativ lichid, nu garantează plata profitabilității sau a capitalului său principal dacă există o problemă cu entitatea și cu împrumuturile sale ipotecare, din cauza nerespectării plății acestora, prin urmare, este important să se cunoască gradul de ierarhie în colectarea acestui titlu în cazul în care o entitate financiară declară falimentul.
Tipuri de certificate ipotecare
Există două tipuri de certificate ipotecare în funcție de garanția pe care o oferă investitorului:
- Garanție globală: garanția certificatului ipotecar este alcătuită din toate creditele ipotecare ale entității. În teorie, această acoperire este mai largă și mai sigură, deși acest lucru nu este întotdeauna cazul.
- Garanție specială: garanția certificatului de ipotecă este alcătuită dintr-o parte din portofoliul de credite ipotecare al instituției financiare. În acest sens, poate include garanții de calitate a creditului mai mare sau mai mică, prin urmare, este foarte important să o analizăm.
Tipuri de obligațiuni garantate în funcție de țară
Clasele de Garanție acoperită Cele mai importante din fiecare țară sunt cele numite mai jos:
- Austria - Fundierie Bankschuldverschrelibungen.
- Germania - Jumbo Piandbrief.
- Franța - Obligații Foncieres.
- Spania - Cédulas Hipotecarias și Cédulas Territoriales.
- Luxemburg - Lettre de Gage.
- Irlanda - Garanție acoperită de active.
- Obligațiuni garantate UK - UK.
- Suedia - Obligatoriu Sakerstallda.
- Danemarca - Saerligt Daekkede Realkreditobligationer.
- Portugalia - Obligatoarele Hipetacarias.
- Olanda - Obligațiuni garantate olandeze.
- Italia - Obbligazioni Bancarie Garantite.
- Finlanda - Ioukkovelkakina.
- Canada - Obligațiuni garantate canadiene.
- SUA - Obligațiuni garantate SUA.
