Management Buy Out (MBO) este procesul prin care directorii care administrează o companie își asumă proprietatea, adică vin să dețină direcția și proprietatea.
În cazul Management Buy Out (MBO), directorii actuali ai unei companii decid să dobândească dreptul de proprietate asupra proprietății companiei. Această procedură se poate face în două moduri:
- Pentru introducerea unui fond de capital de risc care ajută consiliul actual să obțină controlul total și luarea deciziilor, rămânând în pozițiile lor, având în vedere că fondul are încredere în echipa actuală pentru achiziție.
- Prin finanțare, fie de către echipa de conducere, fie de către alte companii și bănci care vin la cererea managerilor, având în vedere încrederea pe care o au în ei. În acest caz, este cunoscut sub numele de Leveraged Buy In, deoarece managerii dobândesc controlul asupra proprietății, dar fără a pune propriile resurse, ci prin intermediul altora, ceea ce produce un efect de pârghie.
Management Buy Out are loc în acele cazuri în care actualii proprietari decid să scape de companie, iar consiliul de administrație, care nu are nicio cotă în capital, fie pentru dobândă, fie ca modalitate de a lua deciziile autonome, decide să preia controlul companiei.
Un alt motiv pentru care apar aceste procese este atunci când managerii consideră că proprietatea împiedică creșterea companiei și decid să lanseze o ofertă de preluare sau să cheme alte companii pentru a le ajuta să câștige controlul asupra capitalului, fără ca acestea să pună resurse (cumpărare cu pârghie), rămânând însă în pozițiile lor și luând toate deciziile în mod autonom, deoarece creditorii sau investitorii pun toată încrederea în actualii manageri.
Circumstanțe care încurajează MBO
Aceste practici se desfășoară atunci când actuala echipă de management consideră că următoarele situații se dezvoltă cu proprietatea companiei:
- Proprietarii nu manifestă niciun interes în îmbunătățirea și continuarea afacerii
- Există o afacere profitabilă în care este posibil să crească și să îmbunătățească profiturile
- Reînnoiți imaginea de marcă și extindeți afacerea
- Managerii decid să depășească misiunea lor de a gestiona și prelua afacerea cu scopul de a deveni antreprenori și de a concura în sector.