Marea recesiune este numele dat perioadei de criză economică care a luat naștere în balonul ipotecar din 2008. Aceasta a avut repercusiuni asupra economiei globale și a durat până aproximativ în 2009.
Acest episod din istoria economică a început oficial în Statele Unite în decembrie 2017, unde piața ipotecară a trecut de la boom la faliment. Durata sa a fost până la mijlocul anului 2009.
Trebuie remarcat faptul că Marea Recesiune a însemnat cea mai mare criză economică de la Marea Depresiune. Astfel, produsul intern brut (PIB) al Statelor Unite a scăzut cu 0,3% în 2008 și cu 2,8% în 2009. În mod similar, nivelul șomajului din țara de nord a atins maximum 10%.
În contrast, Marea Depresiune a provocat o scădere de peste 10% a PIB-ului SUA în anii 1930. La rândul său, rata șomajului a ajuns la 25%.
Originile Marii Recesiuni
Marea recesiune și-a început originea în perioada de după atacul asupra Turnurilor Gemene din 11 septembrie 2001. Sistemul Rezervei Federale (FED) și-a redus rata de referință, pentru a împinge ratele dobânzii de pe piață și a evita o încetinire a credit și activitate economică.
Acest lucru a mers mână în mână cu o politică a guvernului SUA de a promova achiziționarea de case proprii. În acest fel, portofoliul ipotecar al băncii a crescut semnificativ.
La rândul lor, entitățile financiare au lansat noi produse numite ipoteci subprime. Acestea erau destinate în special clienților cu risc ridicat. Cu alte cuvinte, probabilitatea de neplată a fost foarte mare.
În plus, instituțiile de credit au acordat credite ipotecare cu dobânzi ajustabile. Achizitorii săi se așteptau ca ratele dobânzii să rămână scăzute, însă Fed și-a inversat politica monetară expansivă între 2004 și 2006, majorându-și rata de referință și, prin urmare, majorând ratele dobânzii de pe piață. În consecință, acești debitori au trebuit să se confrunte cu cheltuieli financiare (dobânzi) mai mari, pe care nu le-au putut plăti.
Un alt punct important a fost că instituțiile financiare au început să comercializeze, într-un volum fără precedent, titluri susținute de ipotecile și alte instrumente derivate sofisticate. Astfel, odată cu scăderea pieței ipotecare la sfârșitul anului 2007, a scăzut și valoarea acestor produse financiare.
În tot acest context, a avut loc căderea celor mai îndatorate instituții financiare, mai întâi, Bear Stearns în martie 2008. Mai târziu, jalonul falimentului Lehman Brothers a avut loc în septembrie același an.
Această criză, originară din sectorul financiar american, s-a răspândit în lume, afectând în principal Europa.
Recuperare din Marea Recesiune
Rezerva Federală a luat măsuri în această privință pentru a iniția redresarea în fața Marii Recesiuni, în special, cu o politică monetară expansivă agresivă. Astfel, și-a redus rata de referință aproape de zero, pentru a oferi lichiditate pieței.
În mod similar, Fed a aplicat o măsură fără precedent, cunoscută sub numele de relaxare cantitativă. Aceasta a constat în cumpărarea de instrumente pe piața financiară, în special titluri emise de companii și susținute de guvernul SUA numit GSE (pentru acronimul său în limba engleză), titluri de stat și titluri de valoare ipotecare numite MBS (titluri de stat ipotecare).
Cu acest plan, s-a căutat extinderea bazei monetare și evitarea unui declin suplimentar al activității economice.
Cu toate acestea, în ciuda faptului că SUA și economia globală și-au revenit din 2009, unii analiști pun la îndoială eșecul implementării reformelor majore ale sistemului financiar pentru a evita viitoarele crize. Acest lucru, având în vedere că o parte a balonului ar fi apărut deoarece instituțiile financiare și-au asumat un risc prea mare în operațiunile lor și, în plus, spun criticii, ar fi camuflat-o sau ascuns-o sistemului.