O leverage buyout (LBO) este o structură de investiții proiectată de un investitor sau de un grup de investitori în care obiectivul principal este de a face o companie publică să devină privată prin cumpărarea tuturor acțiunilor restante folosind o cantitate mare de capital împrumutat (până la 90% din suma totală poate fi sub formă de datorie).
LBO-urile sunt finanțate de obicei prin utilizarea activelor companiei și a fluxurilor de numerar viitoare pentru a asigura finanțarea datoriei (obligațiuni și / sau împrumuturi bancare). LBO-urile, ca și alte forme de investiții în capital privat, au un orizont de timp clar definit, deoarece, prin natura investiției, acestea sunt pe termen lung din cauza lipsei de lichiditate.
Atunci când investitorul sau grupul de investitori sunt echipa actuală de conducere a companiei, tranzacția este cunoscută sub numele de buyout de management (MBO). După un LBO, după modificări ale controlului companiei, acțiunile publice sunt eliminate.
Obiectivele operațiunilor LBO
Atunci când o companie a avut probleme pentru o perioadă îndelungată de timp, o companie de capital privat poate crede că acea companie are potențial, deci desfășoară o operațiune LBO, achiziționând-o.
Drept urmare, veți plăti un preț mai mic pentru a cumpăra compania și a-i scoate la iveală potențialul ascuns. Acțiunile care sunt întreprinse după operație urmează următorul script:
- Extindeți echilibru a afacerii, folosind mai multe datorii.
- Administrați activ compania.
- Reorganizarea echipei de conducere, cu noi profesioniști la conducerea companiei.
- Utilizarea datoriilor mai mari este, de asemenea, frecventă, pentru a beneficia de avantaje fiscale.
- Reorientați plan de afaceri a companiei spre crearea de valoare.
- Aliniați interesele acționarilor și managerilor (a se vedea problemă între acționari și manageri).
