Capital de risc sau capitalul privat se referă la strategiile de investiții care investesc în stocul de capital al unei companii private (care nu sunt listate la bursă), cum ar fi emisiunile de capital privat sau emisiile legate de capitalul social al companiilor private.
Investițiile în capital de risc tind să fie asociate cu un risc mai mare decât investițiile în acțiuni pe piața de valori, dar și (probabil din această cauză) randamentele tind să fie și mai mari. O altă caracteristică a acestui tip de strategie de investiții este că orizontul investițional este de obicei pe termen lung, având o componentă de nelichiditate destul de mare.
Caracteristicile capitalului de risc
Pe scurt, putem concluziona că capitalul de risc are în general următoarele caracteristici comune:
- Investește în companii nelistate. De fapt, ideea care ia naștere din capitalul de risc este, pe de o parte, să finanțeze companiile mici și mijlocii (prin injecții de capital) și, pe de altă parte, să facă rentabilă investiția celor care împrumută fondurile menționate. Comisionul de brokeraj (care poate fi fix sau variabil) este ceea ce ia entitatea de capital de risc. Pot exista excepții în care investiți într-o companie necotată, dar acest lucru nu este un lucru obișnuit.
- Orizontul investițional este între 4 sau 10 ani, Poate fi extins în cazul în care starea economiei în care își desfășoară activitatea compania menționată o cere (factori externi).
- Rentabilitatea acestui tip de investiții este de obicei de aproximativ 20% (TIR). Provine din diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare plus dividendele, deși în mod normal, atunci când investesc în companii într-o perioadă de expansiune, acestea reinvestesc profiturile.
- Capitalul de risc investește în companii în faza de creștere în cea mai mare parte.
- În afară de fondurile care sunt injectate și care servesc drept finanțare pentru companie, în mod normal un profesionist din entitatea cu capital de risc face parte din consiliul de administrație.
- Echipa de management este, în majoritatea cazurilor, ceea ce face diferența în companiile care fac obiectul investiției. Ei bine, este singura garanție pe care o au profesioniștii în capital de risc selectați de companii. Nu este singurul lucru pe care îl privește, ci și planul de afaceri al companiei și viitoarele sale fluxuri de numerar.
În procesul de capital de risc, există trei momente deosebit de importante care apar întotdeauna în același mod.
- Contabilitatea fondului: Banii sunt colectați de entitatea cu capital de risc care va fi utilizată pentru a investi în companiile de portofoliu.
- Investiție: Prin intermediul fondului de capital de risc.
- Dezinvestire: Acesta este unul dintre cele mai importante puncte ale întregului proces. Există mai multe moduri în care o entitate cu capital de risc trebuie să iasă din capitalul companiei.
- Vânzarea acțiunilor pe piață printr-un IPO (printr-un oferta publica de vanzare)
- Acționarii care se aflau deja în companie pot cumpăra acțiunile de la compania cu capital de risc.
- Acțiunile pot fi vândute unei terțe părți într-o tranzacție privată.
- Se poate întâmpla ca societatea să fie lichidată din cauza insolvenței.
Tipuri de investiții
Cele patru tipuri diferite de investiții care se încadrează în domeniul capitalului de risc includ:
- Capital de risc: Finanțare de capital pentru companii aflate în prima lor fază de viață, startup-uri.
- Achiziții cu efect de levier (LBO) sau achiziții cu efect de levier: În acest caz, sunt companii publice care sunt privatizate prin răscumpărarea de acțiuni publice prin împrumut de bani (finanțare).
- Finanțarea la mezanin: un amestec între datoria privată și finanțarea de capitaluri proprii.
- Datorii în dificultate: investiții de capital privat în companii stabilite care au probleme sau dificultăți financiare.
Structura capitalului de risc
În structura unui capital de risc, există patru părți interdependente:
1. Investitori.
2. Entități de capital de risc.
3. Fonduri de capital de risc.
4. Portofolii de fonduri de capital de risc.
Această structură poate părea confuză, dar termenul „investiție de capital de risc” apare la toate cele patru niveluri. Pentru a clarifica unele îndoieli, trebuie să înțelegem structura capitalului privat.
entități din Capital de risc au rolul de intermediari în piețele financiare. Pe de o parte, strâng fonduri (de la acei investitori care doresc să obțină un randament ridicat) și, pe de altă parte, gestionează investițiile acestor fonduri. Aceste firme operează cu unul sau mai multe fonduri de capital de risc. Partenerii cu comandă limitată, în general investitori instituționali și într-o măsură mai mică persoanele bogate, asigură majoritatea capitalului fondului. În acest fel, partenerii investesc în fondul de capital de risc în loc să fie direct în companie. Fiecare dintre fondurile de capital de risc are un portofoliu sau un portofoliu de companii în care investesc fondurile strânse.
Acordul de parteneriat limitat al fondului de capital de risc definește cadrul legal al asociației și descrie termenii și condițiile pentru toate părțile implicate în fond.
Speranța de viață a fondului este de obicei între 4 și 10 ani, cu o posibilă prelungire de până la trei ani. Acțiunile fondului nu sunt înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC-), deci nu pot fi tranzacționate pe piețele publice, adică pe piața de valori.
Un fond de capital de risc investește în companii care se află într-o perioadă de expansiune, în acest fel ceea ce face este să stea în consiliul de administrație unul dintre profesioniștii săi din entitatea de capital de risc pentru a prelua frâiele companiei și a le face mai eficiente .
Următoarea diagramă vă poate ajuta să înțelegeți procesul de investiții:
