Finanțarea proiectelor este o formă de finanțare a proiectelor de afaceri în afara bilanțului. În acest fel, dacă proiectul nu merge mai departe, compania nu răspunde creditorilor (băncii care au împrumutat - au finanțat - proiectul).
În acest fel, proiect finantat (în continuare PF) vă permite să derulați proiecte de afaceri de lungă durată, utilizând o cantitate mare de datorii. Din acest motiv, pârghie este de obicei ridicat (în jur de 60-90%), în timp ce randamentul obținut, măsurat cu rata internă de rentabilitate (IRR), este, de asemenea, foarte mare.
Într-o primă aproximare, PF se referă la finanțarea proiectelor. Cu toate acestea, ca urmare a ultimei crize financiare și după prăbușirea Lehman Brothers, băncile au cerut garanții suplimentare pentru desfășurarea acestor activități.
Prin urmare, putem distinge între două tipuri de finanțare:
- Finanțarea proiectului fără recurs: Acționarii riscă doar aportul de capital (fonduri proprii la SPV).
- Finanțarea proiectelor cu resurse limitate: Se referă la garanția suplimentară sau resursă colaterală.
Părțile implicate în finanțarea proiectelor
Printre toate părțile implicate în proces, cele mai importante pentru realizarea acestuia sunt trei:
- Acționarii companiei de origine: în funcție de tipul de finanțare vor fi mai mult sau mai puțin implicați. Dar separarea acționarului de SPV se face în mod expres, astfel încât aceștia să nu răspundă cu activele companiei de origine.
- Compania de vehicule speciale (în engleză Special Purpose Vehicle SPV): Este compania creată special pentru proiect. Acesta va primi veniturile și fluxurile de numerar și va fi cel care rambursează datoria către bănci.
- Entitate financiară: Poate fi unul sau mai mulți care acționează ca împrumutători.
În plus, va fi necesar să se includă toate părțile esențiale pentru realizarea proiectului. Cum pot fi:
- Parteneri industriali și tehnologici: Aceștia vor fi cei care oferă experiență datorită cunoștințelor lor despre sectorul în care este dezvoltat PC.
- Furnizori și furnizori: Cei care își vând produsele și materialele pentru a realiza FP.
- Administrații publice: În cazul unei concesiuni administrative.
- Consultanți și consilieri externi: Ei vor fi cei care vor face analiza proiectului, fiind total independenți de acționari și de interesele lor.
- Consilieri juridici.
- Consilieri tehnici.
- Consilieri de mediu.
- Consilieri financiari.
- Consilieri de piață.
- Firme de asigurari: O parte foarte importantă, pentru că altfel băncile nu ar intra în operațiune. Riscurile trebuie analizate pentru a stabili capitalurile care să le asigure.
Caracteristici ale proiect finantat
Sectoarele în care se aplică PF sunt foarte diverse, dar caracteristicile comune ale tuturor sunt:
- Proiectul trebuie să fie viabil și profitabil pe cont propriu. SPV este cel care va rambursa datoria.
- Fluxurile de numerar trebuie să fie suficiente pentru a rambursa datoria și a remunera acționarii, care controlează SPV. La rândul lor, în primii ani, acestea sunt de obicei negative.
- Se desfășoară întotdeauna prin intermediul unui SPV (în Spania adoptă forma juridică a unei societăți pe acțiuni).
- Este nevoie de o investiție inițială puternică cu fonduri proprii și o perioadă lungă de timp pentru a atinge profitabilitatea.
Exemplu de a proiect finantat
