Bonus putabil - Ce este, definiție și concept

O obligațiune putabilă este o obligațiune care are un drept implicit din partea titularului de a returna obligațiunea emitentului la o dată prestabilită la un anumit preț numit preț de revânzare.

Obligațiunile plasabile sunt de obicei obligațiuni cu o scadență foarte lungă. Astfel, pentru a plasa obligațiuni pe termen foarte lung și, în același timp, a satisface cumpărătorii, emitentul lansează pe piață acest tip de obligațiuni.

Exemplu bonus putabil

Să presupunem că o obligațiune pe 20 de ani este plasabilă la egalitate (100% din valoarea nominală) care poate fi vândută la 5 ani și cu o rată a dobânzii de 7%. Să presupunem că după 5 ani, situația companiei se înrăutățește. Ratele dobânzii la care se tranzacționează obligațiunea acestei companii devin 10%. Deținătorul va vinde obligațiunile, deoarece pe piață plătesc, în acel moment, o rată a dobânzii mai mare.

Dimpotrivă, dacă rata dobânzii este redusă, deoarece situația companiei se îmbunătățește, titularul nu își va exercita dreptul de a vinde obligațiunea. În cazul în care compania își îmbunătățește situația financiară și oferă 3% obligațiuni, deținătorul nu își va vinde obligațiunea. Vă plătesc un cupon mult mai mare (7%) în loc de 3% care prevalează pe piață la acea dată.

De ce o companie emite obligațiuni plasabile?

În cazul obligațiunilor plasabile, avantajul revine investitorului. El este cel care deține opțiunea și, având în vedere că are dreptul la o anumită dată pentru a vinde obligațiunile, poate exercita acest drept. El va exercita acest drept dacă condițiile sunt favorabile.

Sunteți gata să investiți pe piețe?

Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.

Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com

Motivul pentru care o companie ar putea emite acest tip de obligațiuni este să se finanțeze mai ieftin. Adică, dacă în calitate de companie îi ofer investitorilor avantaje, pentru a echilibra soldul, va trebui să-i plătesc mai puțin. Compania economisește costuri financiare. Dacă o obligațiune pe 5 ani plătește 3% pe an, o obligațiune plasabilă va plăti cu siguranță mai puțin. În orice caz, este foarte rar să vedem emisiuni de obligațiuni de acest tip. Emisiile de obligațiuni silențioase sunt mai susceptibile de a fi găsite.

Convexitatea legăturilor putabile

Convexitatea unei obligațiuni putabile este mai mică decât cea a unei obligațiuni normale, deoarece se apropie de prețul stabilit sau de prețul pus. De exemplu, dacă o obligațiune este cumpărată la 100 și dă 5% pe an, iar prețul de vânzare este de 95. Orice lucru în care prețul scade sub 95 nu va schimba durata obligațiunii, prin urmare, convexitatea va rămâne constantă în acel preț . Durata nu va scădea, deoarece se presupune că investitorul își va exercita opțiunea de a vinde obligațiunea emitentului atunci când prețul scade la 95. Deoarece raportul preț-performanță al unei obligațiuni este invers, voi obține mai multe randamente dacă vând obligațiunea la preț fix și cumpăr din nou obligațiuni. Durata (linia punctată roșie) ar fi durata unei obligațiuni fără opțiune.