Analiza riscului VAN este o tehnică economică utilă atunci când se studiază efectul pe care riscul îl are în cadrul proceselor de evaluare prin utilizarea valorii actuale nete, prin observarea variabilelor luate în considerare, cum ar fi fluxurile de numerar.
Împreună cu rentabilitatea așteptată a unei anumite investiții, riscul este o variabilă foarte importantă de luat în considerare atunci când se iau decizii de către un antreprenor sau un investitor și se studiază viabilitatea sau profitabilitatea proiectelor lor.
Pentru a încerca să atenueze efectul riscului în calcul, există diferite alternative. Fie prin crearea de scenarii diferite, obținerea diferitelor VAN posibile și atribuirea acestora un grad de probabilitate, fie prin studierea volatilității componentelor lor. Adică prin măsuri de dispersie, cum ar fi abaterea standard sau varianța.
În acest fel, este posibil să se cunoască riscul (înțeles ca volatilitate) care însoțește separat fluxurile de numerar și, ulterior, riscul total aferent VAN în cauză.
Valoarea actualaPrincipalele riscuri în VAN
Având în vedere componentele care alcătuiesc calculul obișnuit al VAN al unui proiect sau al unei investiții, este posibil să se efectueze o analiză separată a riscurilor care pot apărea legate de fiecare dintre aceste componente. De multe ori riscul acționează asupra fiecăruia dintre ele determinând VAN înregistrat sau calculat să difere de cel așteptat.
Risc în investiția inițială
Uneori, suma alocată unui proiect sau cheltuiala inițială nu poate fi estimată la început. Dacă această debursare este mai mare decât se aștepta, fluxurile de numerar corespunzătoare pot fi mai mici decât dorite și nu acoperă investiția. Cu cât investiția inițială este mai mare, cu atât este mai mic VAN.
Riscul fluxului de numerar
Evoluția economică a unui proiect în timp poate fi diferită decât se aștepta, datorită modificărilor cantităților de fluxuri succesive de case sau a datelor acestora. Din acest motiv, riscul fluxurilor de numerar apare în posibile erori în estimarea valorii fluxurilor sau din cauza întârzierilor în apariția acestora. Cu cât este mai mică suma primită și cu cât întârzierea în apariție este mai mare, cu atât este mai mic VAN.
Riscul ratei de reducere
Riscul poate fi determinat de modificările ratei de actualizare. Rata de actualizare este legată de costul capitalului sau al inflației. Prin urmare, îl reducem, deoarece este ceva care va scădea valoarea valorii noastre actuale nete (VAN).
Comparație între VAN și IRR