Raportul datorii / capitaluri proprii

Raportul datorie-capitaluri proprii (sau Datoria-capitaluri proprii în limba engleză) este un raport care măsoară proporția pe care o reprezintă datoriile companiei peste valoarea sa netă. Este foarte util în analiza fundamentală.

Companiile au atât resurse proprii (bani contribuiți de acționari), cât și bani împrumutați (datorii care trebuie rambursate) pentru ciclul lor de funcționare. Având în vedere costurile diferite ale ambelor resurse, companiile trebuie să găsească un raport optim între ambele surse de finanțare.

Prin raportul dintre datorii și capitaluri proprii, compania poate afla rapid cum este structura sa de capitaluri proprii și dacă este accesibilă și eficientă. Prin urmare, raportul datorie-capital propriu ne spune cât de mult reprezintă tot ceea ce a împrumutat compania (și este o povară a dobânzii) în raport cu tot ceea ce acționarii au scos din buzunar.

Calculul raportului dintre datorii și capitaluri proprii

Raportul datorie-capital propriu are un calcul destul de simplu. Formula sa de calcul este următoarea:

Exemplu de calcul al raportului dintre datorii și capitaluri proprii

Să presupunem că Exentis Corp prezintă următorul bilanț contabil.

Aplicând formula, am avea următorul raport de capitaluri proprii.

Datoria financiară netă este în numitor. În cazul acestui exemplu, ar fi datoria pe termen lung (datoria pe termen lung cu instituțiile de credit) și datoria pe termen scurt cu costul (datoria pe termen scurt cu instituțiile de credit). Numitorul include valoarea netă, adică resursele proprii ale companiei.

Interpretarea raportului dintre datorii și capitaluri proprii

Deși calculul este simplu atunci când îl interpretați, trebuie să știți cum a fost calculat. Acest lucru se întâmplă deoarece, în funcție de analist sau de furnizorul de date, uneori poate fi calculat în moduri diferite. În general, datoria financiară netă este considerată a fi datoria pe termen lung (pasive necurente) și datoria pe termen scurt care generează dobânzi (pasivele pe termen scurt cu costul). Acestea sunt datoriile care generează o plată a dobânzii și, prin urmare, reprezintă un cost pentru companie.

Ca întotdeauna, la interpretarea rapoartelor, compania și sectorul trebuie luate în considerare. Un raport peste 2 ar putea fi alarmant datorită gradului ridicat de pârghie. Un raport de 1 ne-ar spune că compania combină datoria și resursele externe în părți egale. Și un raport sub 0,4 se consideră că compania are un management foarte conservator și nu vrea să își asume riscuri cu datoria.