Valoarea întreprinderii, numită și valoarea întreprinderii (EV), este valoarea pe care o companie sau o afacere o are pentru toți creditorii săi financiari (cei care asigură datorii, cum ar fi băncile) și pentru acționarii (care sunt investitori).
Această valoare poate fi calculată în două moduri:
- Calculul valorii fluxurilor de numerar viitoare
- Din punct de vedere contabil.
În cele ce urmează, vom vedea fiecare dintre metodele de calcul, precum și un exemplu în fiecare caz.
Valoarea actualaValoarea companiei în funcție de fluxurile de numerar viitoare
Valoarea unei companii poate fi calculată ca valoarea actuală a tuturor fluxurilor sale de trezorerie viitoare (Fluxuri de numerar libere - FCF), actualizate la o rată de actualizare care reprezintă media ponderată a riscurilor / randamentelor solicitate de investitori. Această rată este WACC (cost mediu de capital ponderat).
Formula sa de calcul este următoarea:
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu Etoro
În exemplul următor, putem vedea cum valoarea companiei 1 (808) este mai mare decât valoarea companiei 2 (730). După cum se indică în definiția conceptului WACC, este costul mediu ponderat al celor două resurse de cost pe care le are o companie: datoria financiară și capitalul propriu. Astfel, un WACC mai mare înseamnă un cost mai mare pentru companie.
La fel ca în exemplu, un cost mai mare înseamnă o valoare mai mică a veniturilor viitoare. Acest lucru se întâmplă deoarece, ca urmare, va trebui să vă confruntați cu cheltuieli mai mari.
La rândul său, fluxurile de numerar viitoare pot fi, de asemenea, un motiv pentru variația valorii unei companii. În acest exemplu, am comparat două companii cu același WACC = 5%. În schimb, fluxurile de trezorerie viitoare ale companiei 4 sunt mai mari în anul 2 (400) și anul 3 (600) comparativ cu compania 3.
Acest lucru are un impact direct asupra valorii companiei în viitor, cea a companiei 4 fiind mai mare, deoarece se așteaptă fluxuri de numerar mai mari.
Valoarea companiei din punct de vedere contabil
În acest caz, din punct de vedere contabil, valoarea de piață a resurselor care finanțează activele cu costul va fi valoarea companiei.
Formula sa de calcul este următoarea:
Valoarea de piață a capitalului propriu (FP) este cunoscută sub numele de capitalizare de piață. Se calculează ca valoarea totală a companiei pe piața de valori:
Capitalizare de piață = numărul de acțiuni x Prețul de piață al unei acțiuni.
Pe de altă parte, datoria financiară netă (exclude trezoreria), valoarea sa contabilă trebuie exprimată. Într-o defalcare, am putea calcula valoarea companiei ca:
EV = CB + D + AP - T
Unde:
- CB: Capitalizare de piață
- D: Creanţă
- AP: Stoc preferat
- T: Trezorerie și echivalente
Valoarea rezultată a companiei trebuie să fie aceeași.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)Valoarea întreprinderii / EBITDA - EV / EBITDA