Soldul unui proiect de investiții la un moment specific este suma capitalizată a fluxurilor de numerar nete derivate din acel proiect până în acel moment, utilizând TIR-ul proiectului ca rată de capitalizare.
Conceptul de echilibru ne va permite să știm dacă o investiție este pură sau mixtă.
Datorită soldului, știm că în toate investițiile pure, TIR este consecvent. Adică are sens economic. Pe de altă parte, în investițiile mixte, expresia TIR nu este consecventă. Adică rentabilitatea depinde de costul capitalului companiei.
Interpretarea soldului unui proiect de investiții la momentul t (St)
- St (r) <0: Proiectul este îndatorat investitorului. Până în prezent a fost generată o rentabilitate mai mică decât se aștepta. Se așteaptă în continuare să primească bani din investiție.
- St (r)> 0: Investitorul este dator la proiect, deoarece până acum t a generat mai multă rentabilitate decât se aștepta la început.
- St (r) = 0: În acel moment, contul dintre proiect și investitor este decontat. În investiții simple, se întâmplă întotdeauna la sfârșitul proiectului.
Exemplu de sold al unui proiect de investiții
Pentru a facilita înțelegerea soldului, vom da exemplul unei investiții simple.
Dacă fluxurile de numerar sunt:
-1000/200/200/800
IRR al proiectului este de 8%.
Soldul proiectului în anul 0 este -1000.
Soldul proiectului în anul 1 este -876,35. Aceasta este -1000 (1 + 0,08) +200.
Soldul proiectului în anul 2 este de -743,25. Aceasta este -876,35 (1 + 0,08) +200.
Soldul proiectului în anul 3 este zero.
Aceasta este -743,25 (1 + 0,08) +800.
Toate soldurile proiectului sunt negative sau zero, prin urmare investiția este pură.