Emiterea de obligațiuni este un act prin care o companie obține finanțare. Compania, prin acest act, contractează un împrumut care este împărțit în valori mobiliare, care sunt achiziționate pe piață de către investitori care cumpără respectivul titlu în schimbul unui randament.
Din punct de vedere tehnic, emiterea de obligații este un act efectuat de orice persoană juridică care dorește să obțină finanțare. Astfel, odată ce este formalizată printr-o actă publică și se efectuează procedurile pertinente pentru efectuarea operațiunii, compania achiziționează un împrumut pe care îl împarte în titluri pentru a le tranzacționa pe o piață.
Aceste obligații sunt achiziționate ulterior de investitorii care debursează capitalul, fiind creditorii din operațiune, în schimbul unor performanțe viitoare. Împrumutatul, creditorului sau deținătorului de obligațiuni, trebuie să plătească rata dobânzii viitoare plus nominală.
Ar trebui adăugat că aceste obligații pot fi emise de o datorie viitoare sau de o datorie anterioară. Adică, pot fi emise obligații dintr-un împrumut anterior, transformând astfel creditorii împrumutului menționat în deținător de obligațiuni.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că obligațiile diferă de alte titluri de creanță precum obligațiunea sau biletul la ordin datorită faptului că vorbim despre datorii pe termen foarte lung, având în vedere o perioadă mai mare de 10 ani.
Pe scurt, vorbim despre o ofertă făcută de o companie, cunoscută și sub numele de entitate emitentă, pentru un împrumut al cărui partener împrumutat va fi. Pe de altă parte, fiecare creditor va fi abonatul obligației pe care o dobândește și, ulterior și fiind înregistrat public, va deveni deținător de obligațiuni care va obține o rentabilitate.
Caracteristicile unei emisiuni de obligațiuni
Printre caracteristicile care definesc cel mai bine ce este o emisiune de obligațiuni și pentru ce se face, putem evidenția următoarele:
- Este un instrument pentru a obține finanțare de la o companie.
- Compania caută să obțină un împrumut pe care îl împarte în titluri și pe care îl comercializează.
- Aceste valori mobiliare sunt achiziționate de investitori, care devin titulari de obligațiuni.
- În schimbul unei plăți, deținătorul de obligațiuni primește o anumită dobândă, care trebuie plătită de împrumutat împreună cu suma nominală.
- Obligațiile, spre deosebire de alte titluri de creanță, se caracterizează prin faptul că sunt pe termen foarte lung.
- Toate aceste procese trebuie formalizate printr-o actă publică și trebuie efectuate procedurile corespunzătoare dispuse de stat.
Diferența dintre obligații, obligațiuni și bilet la ordin sau bilet
După cum am spus în secțiunea anterioară, este convenabil să se facă distincția între obligații, obligațiuni și bilete la ordin. Ei bine, aceste trei tipuri de titluri de creanță au similitudini, dar și diferențe. Deși, așa cum vom vedea mai jos, aceste diferențe sunt ușoare și se bazează pe suma datoriei și a timpului.
Astfel, un bilet la ordin este un tip de titlu de creanță în care perioada de rambursare este de obicei mai scurtă, între 12 și 18 luni. În acest sens, banii, împreună cu dobânzile, se returnează pe termen scurt. Prin urmare, această investiție, în același mod, este considerată o investiție pe termen scurt.
Pe de altă parte, o obligațiune este un tip de titlu de creanță în care acest termen (rambursare) este mai lung, între 3 și 5 ani. În acest sens, vorbim despre o investiție pe termen mediu-lung. Obligațiunile, precum biletul la ordin sau obligația, conferă abonaților lor dreptul de a colecta datoria plus dobânda corespunzătoare stabilită anterior.
În cele din urmă, obligația este un tip de garanție de creanță în care termenul respectiv (rambursarea) este mai lung decât cele menționate mai sus. În acest sens, vorbim despre datorii pe termen foarte lung și volume mari de finanțare. Dacă ar trebui să spunem un termen, am spune că vorbim despre datorii care trebuie rambursate într-o perioadă mai mare de 10 ani. Cu toate acestea, timpul considerat adecvat înainte de emiterea acestuia poate fi prelungit.
Diferența dintre emiterea de obligații și emiterea de acțiuni
De asemenea, este convenabil să subliniem distincția dintre ceea ce cunoaștem ca „emisiune de obligațiuni” și ceea ce numim „emisiune de acțiuni”. A fi numit „difuzat” ne poate deruta, dar așa cum vom vedea mai jos, este ușor să înțelegem diferențele.
Astfel, o emisiune de obligațiuni, așa cum am spus, este un act prin care o companie obține finanțare. Compania, prin acest act, contractează un împrumut care este împărțit în valori mobiliare, care sunt achiziționate pe piață de către investitori care cumpără respectivul titlu în schimbul unui randament.
Pe de altă parte, emiterea de acțiuni este un act prin care o companie obține finanțare. Cu toate acestea, o datorie nu este emisă (ca și în cazul emiterii de obligații), ci un procent din compania care este tranzacționată și achiziționată de investitori.
Exemplu de emisie de obligațiuni
Pentru a termina, să ne uităm la un exemplu de emisie de obligațiuni.
Imaginați-vă o companie precum Pepsico, care necesită capital nou pentru a-și deschide afacerea în noi teritorii neexplorate și unde Coca Cola câștigă din ce în ce mai multă prezență.
Astfel, Pepsico se adresează acționarilor pentru a comunica această nevoie de strângere de capital. În plus, performanța bună a Coca Cola a însemnat că compania nu este în măsură să vândă acțiuni și să obțină capital prin acest canal.
Toți acționarii sunt de acord să emită obligațiuni, care ar avea o dobândă anuală, fiind un cost pentru Pepsico și un beneficiu pentru abonat sau deținător de obligațiuni, între 3 și 4%, cu posibilitatea de a crește pe măsură ce valoarea obligațiunii crește.
Odată ce strategia a fost decisă, se va încheia un contract pentru a clarifica și formaliza emiterea de obligații, precum și beneficiile pe care deținătorii de obligațiuni le vor avea înainte de act public și vor fi efectuate procedurile corespunzătoare.
