Provocările cu care se confruntă noile autorități argentiniene sunt multe și de mare importanță. Rezultatul ultimelor alegeri exprimă intenția cetățenilor de a corecta cursul economiei. Cum a trecut economia argentiniană de la creșterea ratei de creștere la stagnarea economică severă în ultimii 10 ani? Vom efectua o analiză a problemelor acumulate în ultimii ani în Argentina.
Pe 22 ianuarie, Fondul Monetar Internațional și-a anunțat prognoza că economia argentiniană se va contracta cu 1% în 2016. Aceste date contrazic proiecția de creștere a 0,7% a Băncii Mondiale la începutul anului și confirmă tendința de încetinire care arată datele din cel puțin 2011. Cu toate acestea, o revizuire viitoare a previziunilor nu poate fi exclusă având în vedere rezultatul alegerilor din noiembrie, care a pus capăt celor 12 ani de guvernare a Partidului Justicialista, forță hegemonică în politica argentiniană din ultimele decenii.
Noul guvern și-a anunțat dorința de a întreprinde o transformare economică radicală, depășind un model productiv („creștere cu incluziune”, așa cum a fost definit de Executivul anterior), care în urmă cu câțiva ani s-ar putea lăuda cu o creștere de două cifre a PIB-ului pe cap de locuitor, o creștere semnificativă a consumului și a investițiilor și o tendință continuă de creare de locuri de muncă. Totuși, în același model a ajuns să stagneze economia și să declanșeze inflația. Nu puțini încearcă să înțeleagă ce ar fi putut merge prost și de ce în campania din 2015 chiar și candidații pro-guvernamentali au vorbit despre necesitatea de a corecta cursul economiei.
Principalele linii ale politicii economice argentiniene vor începe să fie marcate în 2003, cu o țară încă afectată de criza profundă care a izbucnit cu doi ani mai devreme. Acțiunile guvernamentale au reflectat un angajament clar față de intervenția directă a statului în economie, stimulând consumul și investițiile, reorganizând sistemul monetar haotic moștenit și promovând exporturile din sectorul agricol și zootehnic. Aceste măsuri, adăugate la o situație internațională extrem de favorabilă, au făcut posibilă revenirea la creștere, curățarea finanțelor publice, reducerea îndatorării externe și crearea de locuri de muncă. Planul economic, în ciuda fiabilității mereu pus la îndoială de cifrele oficiale, a atins majoritatea obiectivelor sale, până la punctul în care impactul crizei globale din 2007 a fost relativ mai redus în Argentina decât în alte țări din lume. Mediu și chiar în 2011 rezervele Băncii Centrale au atins maxime istorice. Cu toate acestea, puțini au anticipat că această perioadă de creștere care a început în 2003 a fost la punctul său de inflexiune.
Cea mai mare slăbiciune a sistemului nu ar fi economică, ci monetară: cu inflația întotdeauna mai mare decât creșterea economiei (și întotdeauna mai mică decât inflația reală), creșterea instabilității financiare și o nevoie tot mai mare de rezerve în alte valute, guvernul a recurs în 2011 la bursa de valori. Această măsură a implicat interzicerea (cu excepția autorizației de stat) pentru agenții privați de a efectua operațiuni de cumpărare și vânzare a valutelor, punând, de asemenea, obstacole în calea transferurilor de bani în străinătate. Deși scopul său a fost menținerea stabilității monedei naționale (peso) și prevenirea fugii de capital, aplicarea sa nu a fost lipsită de probleme. În primul rând, deoarece a pus obstacole în calea tuturor importurilor, care nu puteau fi întotdeauna înlocuite de produse naționale, afectând în special companiile mari și calitatea vieții claselor de mijloc. În al doilea rând, nici măcar stocurile nu au reușit să oprească devalorizare din peso (mai mult de 100% între 2011 și 2015) sau pierderea rezervelor (de la 52.179 milioane de dolari la 31.337 milioane în aceeași perioadă), precum și apariția mai multor cursuri de schimb peso-dolar în funcție de sectorul economic și o vastă piață neagră pentru valute. De ultimul, obstacolele din calea mișcărilor de capital au făcut ca țara să fie foarte neatractivă pentru investițiile străine întrucât companiile care au decis să se stabilească în Argentina nu și-au putut repatria profiturile.
Pentru a compensa absența agenților internaționali în economia argentiniană, guvernul a decis să-și aprofundeze politica economică pentru perioada 2003-2011. Acest lucru s-a tradus imediat într-o creștere a rolului statului cu politici fiscale expansive (în principal prin programe de transfer de venituri, investiții și subvenții pentru serviciile de bază) pentru a spori consumul intern și cererea agregată. Cu toate acestea, finanțarea acestor politici (ținând seama de faptul că stocurile și incertitudinea juridică au redus în special accesul la piețele financiare internaționale) a trebuit să cadă pe o creștere bruscă a reținerilor la export și pe monetizarea deficitului, adică, bazându-se pe emiterea de monedă pentru a acoperi decalajul dintre venituri și cheltuieli. Acțiunea combinată a acestor factori a afectat grav companiile argentiniene și a declanșat inflația (care ar fi aproape de 24% în 2014, conform cifrelor oficiale, și 38,53%, conform estimărilor independente), ceea ce, la rândul său, a împiedicat creșterea (atingând rate aproape zero în ultimii doi ani). Controlul prețurilor și acordurile salariale promovate de guvern, ca răspuns la problemă, nu au produs rezultatele scontate și nici nu au reușit să reducă deteriorarea calității vieții populației. Economia s-a găsit astfel într-o stare de stagnare însoțită de inflație necontrolată, care în economie este cunoscută sub numele de stagflation.
În acest context, este logic să ne întrebăm cum acest ciclu vicios de deficit, inflație și încetinire economică ar fi putut continua ani de zile.. Și răspunsul este nimeni altul decât el boom de soia, deoarece exportul lor a devenit una dintre cele mai mari surse de schimb valutar. Acesta este modul în care Argentina în câțiva ani a devenit o țară puternic specializată (și în același timp dependentă) în cultivarea boabelor de soia, un produs cu foarte puțină valoare adăugată și supus unor prețuri extrem de volatile, dar a cărui cerere internațională a fost permanentă înalte. Cu alte cuvinte, dezechilibrele macroeconomice interne ar putea fi atenuate, într-o măsură mai mare sau mai mică, de beneficiile unui sector a cărui creștere externă pare să nu aibă limite.
Dar dacă exportul de soia a fost un balsam important pentru menținerea economiei, nu a fost suficient pentru a-și rezolva toate problemele., nici măcar pe piețele externe. În 2011, a început un conflict juridic între unii creditori străini ai guvernului argentinian (The rezerve sau Fonduri vultur), care a complicat și mai mult finanțarea și a plasat țara într-un default tehnic, ajungând de facto la o situație de default selectiv.
Din acel an, economia argentiniană a intrat pe deplin în tendința de recesiune care continuă până în prezent. Investițiile străine directe și balanța comercială externă (cele două surse principale de schimb valutar) au crescut încă în 2012, dar de atunci au scăzut cu o rată alarmantă, la aceeași rată la care rezervele Băncii Centrale scădeau. Producția de soia, promovată direct de stat, nu ar putea compensa scăderea veniturilor sau opri devalorizarea peso-ului. Între timp, piața cursului de schimb a devenit din ce în ce mai strânsă, iar sistemul monetar a intrat în confuzia unui sistem financiar slăbit și a cursurilor de schimb paralele, atât pe piața neagră, cât și pe cea oficială.
Toate acestea într-un mediu de stagnare economică și inflație care a redus drastic puterea de cumpărare a cetățenilor. Această combinație de factori a condus, la alegerile prezidențiale din noiembrie 2015, la o schimbare de semn politic, după 12 ani de guvernare de către Partidul Justicialist. Principala provocare pentru noul guvern este schimbarea direcției economiei și stabilirea unui curs spre creștere.
Vedeți provocările economiei argentiniene pentru următorii câțiva ani.