După o ușoară creștere a acțiunilor Banco Popular la deschiderea sesiunii, valorile mobiliare ale băncii din Madrid suferă un nou retrograd, lăsând entitatea sub 1.500 de milioane de capitalizare de piață. Analizăm ce a condus banca la această situație.
Săptămâna trecută, prețurile Banco Popular au rezistat pozitiv, încheind cu o scădere de 17% la sfârșitul sesiunii de vineri.
Astăzi, stabilitatea stocului nu a durat două minute, la începutul sesiunii au deschis pozitiv, dar după câteva minute, acțiunile lor au suferit un colaps care nu a lăsat pe nimeni indiferent și care a făcut să sară alarmele de BCE (Banca Centrală Europeană).
Timp de cinci minute, stabilitatea a prevalat în acțiunile Banco Popular, piața spaniolă a fost calmă și părea că va fi o sesiune de tranzacționare bună. După acele cinci minute de calm, panica a pus mâna pe acționarii băncii și acțiunile au început să scadă cu 0,4% pe acțiune.
La 15 minute, valoarea capitalizării bursiere scădea deja sub 1.500 de milioane de euro, o consecință a unui prăbușire gravă a acțiunilor care au revenit în jur de 17% din ziua de vineri.
Starea actuală a entității este critică, la minimele sale pe parcursul zilei, valorile mobiliare ale entității înregistrând noi minime istorice apropiate de 0,3%. Valoarea de piață a băncii este cea mai scăzută din întregul IBEX și acest lucru a sunat alarmele Băncii Centrale Europene.
Valoarea băncii este cea mai mică din indicele bursier, așa cum am spus, dar nu se oprește aici, valoarea continuă să se dezumfle în timp și situația este din ce în ce mai critică. Banco Popular se află în cea mai gravă situație din momentul în care a decis să prelungească termenul pentru primirea ofertelor de cumpărare de la alte entități interesate să preia entitatea din Madrid și acest lucru a provocat haosul valorilor mobiliare și a cedat investitorilor într-o stare de panică, din ce în ce mai puțin controlabilă .
Decizia băncii de a prelungi termenul pentru primirea ofertelor de cumpărare de la alte entități, a făcut ca acționarii să vadă din ce în ce mai mult o ofertă de preluare a salvării în fața unei creșteri de capital incipiente, care ar conduce acționarul la o diluare a acțiunilor și a valorii acestora.
Pierderile grave de pe piața bursieră au pus-o pe Popular în dificultate
Înainte de sesiunea de astăzi, titlurile băncii din Madrid au înregistrat pierderi milionare și au înlănțuit șase zile consecutive în cădere liberă. Șase zile în care banca a lăsat 39% din valoare în ele, înregistrând astfel una dintre cele mai grave căderi din istorie.
La închiderea sesiunii de vineri, Banco Popular a acumulat 15 închideri în pierderi din ultimele 17 sesiuni, economisind pe 19 și 25 mai, care au fost închideri alcista. În această perioadă, prețul său a înregistrat un sold negativ de 51%, cifre copleșitoare care reflectă în mod clar situația proastă suferită de bancă, care are un sold de pierderi de 60% până acum în acest an.
Dacă a existat încă ceva care ar putea agrava situația băncii, în ultimele două sesiuni, valoarea a scăzut peste 17% în fiecare, agravând în continuare situația, plasând banca într-un punct de neîntoarcere cu două opțiuni, sau este vândut sau este lichidat.
BCE supune banca Madridului un test de solvabilitate
Așteptările unei oferte publice de preluare sunt răcite de deciziile pe care le ia conducerea băncii. Decizia unei majorări de capital, care nu este cea mai potrivită opțiune pentru investitorii care nu sunt de acord cu o nouă majorare de capital, este principala opțiune a băncii.
Cert este că mâine, conducerea Popular se va confrunta cu o întâlnire crucială cu reprezentanții Băncii Centrale Europene (BCE) la Frankfurt pentru a decide ce să facă cu situația critică a băncii și pentru a realiza un studiu privind solvabilitatea entitatea și capacitatea băncii de a face față.
În orașul Londra, se fac deja declarații în care se iau în considerare îndoieli serioase cu privire la solvabilitatea băncii și la continuitatea acesteia pe piață.
Unii investitori din oraș au anunțat că văd o posibilă lichidare ordonată a entității dacă niciun cumpărător nu pare dispus să preia controlul băncii și să dea valoare capitalului său.
Deși lichidarea este o opțiune eliminată pentru entitate, banca va fi obligată să studieze posibile opțiuni pentru îmbunătățirea situației băncii, cum ar fi solicitarea de împrumuturi suplimentare, dacă nu dorește ca BCE să ia măsuri în această privință, punând oficialii să supravegheze deciziile luate de consiliu.
Deși întâlnirea cu supraveghetorul BCE va avea loc mâine, investitorii fug deja de pe piață. O cădere generală de teama majorării capitalului și a diluării acțiunilor sale, care prăbușește prețul băncii și scade valoarea de piață cu minutul.
Speriat de investitori
În ciuda faptului că reuniunea nu a avut loc încă și că, din punct de vedere tehnic, banca este cu câteva sutimi peste capitalul de reglementare minim necesar și, la rândul său, respectă și raportul de lichiditate, piața a început deja să reducă o rezoluție de scenariu pentru Banco Popular.
Dacă s-ar lua în cele din urmă decizia de a efectua o nouă creștere de capital, valorile mobiliare deținute de investitori ar fi semnificativ devalorizate, pe lângă procentul lor de acțiuni care ar fi diluat prin noua emisiune de valori mobiliare pe piață.
Acest lucru nu-i place acționarilor populari, deoarece este deja a treia oară când plătesc bucatele sparte ale extinderilor efectuate de bancă. În ultima creștere de capital, 270.000 de acționari au fost scufundați în pierderi mari, întrucât banca a emis 2,5 miliarde de euro în acțiuni noi.
Se pare că decizia investitorului este clară, vinde, vinde și vinde. Investitorii au început o sperietură generală, care afectează foarte mult banca. Potrivit anumitor investitori, „o retragere la timp este o victorie” și acționează așa. Dacă banca nu reușește să oprească această rătăcire a investitorilor, analiștii de investiții de la marile firme bancare se tem că stocul va avea o valoare de 0 euro.
O răscruce de drumuri pentru președintele Emilio Saracho și consiliul său de conducere, în care trebuie să ia una dintre cele două opțiuni cele mai avantajoase, să vândă sau să lichideze, dacă vor ca Banco Popular și acționarii să rămână în picioare.