Într-un mediu în care Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) reduce producția de țiței, prețurile petrolului au atins maximele de trei ani. În același timp, și derivat din cele de mai sus, perspectivele inflației indică o creștere.
În 1973, consumul de țiței a ajuns să reprezinte 46% din consumul total de energie primară la nivel mondial. În prezent, reprezintă 32%. Cu toate acestea, dezbaterea despre efectele pe care fluctuațiile sale le pot avea asupra economiei este mai vie decât oricând.
Deci, în primul rând, vom analiza motivele pentru care petrolul a scăzut primul și crește acum. Pentru a vorbi ulterior despre posibilele efecte pe care le poate avea asupra economiei globale. În cele din urmă, vom efectua o scurtă analiză din punct de vedere al pieței de valori. Cu obiectivul, desigur, de a ghida unde se poate muta prețul aurului negru.
De ce petrolul urcă sau coboară?
Petrolul, ca toate materiile prime, fluctuează într-un fel sau altul în perioade diferite. Fiecare perioadă poate fi caracterizată prin volatilități diferite, prin evenimente geopolitice diferite sau prin politici diferite legate de aceasta.
Toate acestea, prețul petrolului, depinde în mod fundamental de trei factori:
- Motive geopolitice
- Modificări ale cererii
- Modificări ale aprovizionării
Motivele geopolitice, fără îndoială - cel puțin în cazul petrolului - sunt foarte importante. De exemplu, evenimente precum atacul din 11 septembrie 2011 au determinat creșterea petrolului cu 13% într-o singură zi. Pe atunci, ar însemna cea mai mare creștere a unei singure sesiuni din 1998.
Este nevoie doar de o revizuire subtilă a istoriei recente pentru a realiza importanța acestui fapt:
- La 17 ianuarie 1991, petrolul a scăzut cu 33%. În acea zi, Statele Unite au lansat un atac aerian împotriva Irakului.
- În cele trei luni anterioare războiului din Irak (2002-2003), petrolul a crescut cu 40%.
- La doar o săptămână după ce George Bush i-a dat ultimatumul lui Saddam Hussein (19 martie 2003), petrolul a scăzut cu 24%.
Astfel, într-o lume în care 92% din sectorul global al transporturilor (date de la Agenția Internațională pentru Energie) depinde de petrol, nu se așteaptă modificări semnificative ale cererii. Deci frontul ofertei rămâne deschis. Adică producția de petrol.
Dezechilibrul global dintre cererea și oferta de petrol
Până în 2012, nepotrivirea dintre cerere și ofertă a arătat clar că se producea mai mult petrol decât cerea economia globală. Realitatea, spre deosebire de ceea ce au subliniat mulți analiști și mass-media, nu are nicio legătură cu încetinirea economiei chineze.
China a crescut într-un ritm mai lent decât a făcut-o. Și în ciuda acestui fapt, cererea sa a crescut. Mai mult, cererea sa nu numai că a crescut, ci a depășit prognozele.
Cu datele de pe masă, cel mai logic lucru este să indicăm o nepotrivire globală. OPEC, cu 44% din producție, pentru a elimina concurența, și-a menținut producția relativ ridicată, în ciuda faptului că lumea nu a cerut-o.
Statele Unite se dezvoltă, potrivit analiștilor, drept viitorul responsabil pentru 80% din creșterea producției de petrol în următorii 10 ani. Astfel, OPEC a continuat să producă cu ideea de a determina prețurile scăzute la petrol să afecteze metodele scumpe de producție din SUA. Vezi Fracking
Tăierea OPEC
Ar fi la mijlocul anului 2015, când nepotrivirea ar începe să se inverseze. Prețul țițeiului a încetat să scadă, iar piața a început să reducă tendința viitoare.
La sfârșitul anului 2016, OPEC a decis să-și reducă producția pentru a încerca să crească prețul. Deja anul trecut, în 2017, a devenit clar modul în care nepotrivirea începea să se ușureze. Pentru prima dată din 2013, oferta ar fi mai mică decât cererea de petrol.
Deși dacă acest lucru continuă, prețul petrolului indică creșterea, totul va depinde de următoarea întâlnire a OPEC și a aliaților săi din iunie. În ultimul său raport lunar, Agenția Internațională pentru Energie a declarat că OPEC aproape a realizat „misiunea îndeplinită” de a pune capăt lipsei de petrol.
Efectele asupra economiei
Economiștii nu au fost încă de acord cu privire la efectele prețului țițeiului asupra economiei. Unii susțin că mecanismul de transmisie este complex. Cu alte cuvinte, nu este suficient să comparați fluctuațiile prețului său cu cele ale variabilelor economice. Altele, dimpotrivă, dictează că efectele nu sunt simple întâmplări și sunt evidente.
Studii relativ recente, Gadea (2012), afirmă că efectul prețului petrolului are efecte indubitabile asupra economiei. Mai ales cu privire la inflație și PIB.
Aceste efecte au fost cele mai puternice în anii 1980, s-au înmuiat până la sfârșitul anilor 1990 și s-au întors puternic în primul deceniu al secolului XXI.
Sub această prismă, modelul econometric al Mariei Dolores Gadea arată că petrolul are o relație importantă cu principalele variabile economice. Iată un exemplu vizual cu unele țări:
Deci, dacă petrolul continuă să crească, este de așteptat o creștere a creșterii economice (contrar a ceea ce dictează teoria economică). În ceea ce privește inflația, este de așteptat să revină și la creștere.
Cu toate acestea, deși în ultimii ani - așa cum se poate vedea în graficele anterioare - a existat o relație pozitivă, nu se poate afirma categoric că acest lucru continuă să fie cazul.
Analiza pieței bursiere a petrolului
Când vorbim despre analiza stocului, vorbim întotdeauna despre probabilitate. Nu există nicio certitudine. Cu toate acestea, folosind instrumentele disponibile și combinându-le cu analiza anterioară a elementelor fundamentale, ne putem îmbunătăți șansele de a le corecta. În primul rând, vom face un scurt rezumat din punctul de vedere al analizei tehnice. Apoi vom da câteva lovituri asupra a ceea ce spune analiza cantitativă.
Analiza tehnica
După ce a înregistrat minime în zona de 40 de dolari la începutul anului 2016, brutul a rămas lateral. La sfârșitul anului 2017, a reușit să inverseze tendința și a rupt rezistența situată în zona de 60 de dolari. Acum, acea rezistență acționează ca suport și prețul a testat-o din nou la începutul acestui an.
În prezent, prețul se luptă la rezistența situată în zona de 70 de dolari. Și, pentru prima dată din 2014, prețul a depășit media mobilă simplă de 200 de perioade mai mare.
Atâta timp cât prețul țițeiului nu pierde sprijinul zonei de 60 de dolari, tendința ar trebui să rămână în sus. La fel, dacă reușește să depășească rezistența zonei de 70 USD, are o modalitate de a ajunge la zona 80 USD.
Analiza cantitativa
În cele din urmă, analiza avansată a seriilor cronologice indică faptul că petrolul ar trebui să se îndrepte spre zona de 80 USD. La 12 luni, prețul ar trebui să crească în continuare, deși probabilitatea apariției scenariului este redusă.
Aceste analize sunt orientative și pot fi modificate imediat ce apar evenimente neprevăzute în model. De exemplu, dacă diferența dintre cerere și producție pentru petrol devine din nou negativă, analiza s-ar putea schimba.
În concluzie, având în vedere perspectivele actuale, totul indică faptul că petrolul se va deplasa mai sus. Deși este adevărat, totul este posibil pe piață. Va trebui să fim atenți la evenimente. Mai ales la întâlnirea pe care OPEC o va ține în iunie împreună cu aliații săi.