Acord tarifar forward (FRA) - Exemplu practic

După cum am văzut în articolul privind viitoarele contracte de dobândă sau contractul de rată forward (FRA), acestea sunt instrumente financiare derivate pe ratele dobânzilor pe termen scurt, unde suportul este un depozit interbancar. Să vedem un exemplu practic de utilizare a contractelor forward (FRA) pentru a înțelege mai bine cum funcționează.

Odată ce cunoaștem formulele pe care le vom folosi și pe care ni le amintim pe scurt, vom practica o soluționare a unui FRA 3 × 6.

Ce înseamnă FRA 3 × 6?

Rata dobânzii la 3 luni în 3 luni.

• Calculăm ratele implicite care există în FRA 3 × 6, adică vrem să știm ce rate ale dobânzii spune că va exista piața în 3 luni cu datele ratelor dobânzilor la 3 luni (3,25%) și la 6 luni (4%).

Formula pentru FRA cumpărător și vânzător este aceeași și, curios, este aceeași cu formula pentru calcularea ratelor implicite.

• Presupunem că cumpărăm un FRA 3 × 6 pentru o valoare nominală de 100.000 de euro, așa că ne așteptăm la o creștere a ratelor dobânzii.

CAZ 1: Creșterea ratelor dobânzii

• În acest caz, la data de începere, aceștia ne vor acorda o decontare pozitivă de 446 EUR pentru cumpărarea unui FRA 3 × 6. Acest lucru se datorează faptului că ratele dobânzilor au crescut la 6% și, prin urmare, am fost corecți în direcția mișcării ratelor dobânzii și modul în care este decontată prin diferențe, primim acea sumă în contul nostru.

CAZUL 2: rate mai mici ale dobânzii

• În acest caz, la data de începere vom primi o decontare negativă de 304 EUR pentru cumpărarea unui FRA 3 × 6. Acest lucru se datorează faptului că ratele dobânzilor au scăzut la 3% și, prin urmare, am greșit în direcția mișcării ratelor dobânzii și, deoarece este soluționată prin diferențe, plătim diferența dintre rata FRA și rata dobânzii de decontare. .