Emiterea de datorii este o formă de finanțare care constă în emiterea de titluri financiare care promit o plată viitoare în schimbul unui preț, adică constă în împrumutarea de bani prin emiterea de titluri financiare sub formă de datorie.
Obiectivul principal este plasarea datoriei în rândul investitorilor care oferă o rentabilitate a deținerii acestor valori mobiliare. Emisiile de datorii sunt o sursă importantă de finanțare atât pentru companiile de la nivel privat, cât și pentru statele de la nivel public.
Entitățile financiare, companiile sau statele care plasează această datorie încearcă să se finanțeze pentru a-și putea face față plăților și proiectelor lor de investiții.
- În cazul unui stat, ceea ce va căuta va fi să se ocupe de menținerea sistemului său de asistență socială, care include de la plăți către furnizorii de tot felul de servicii până la investiții pentru a îmbunătăți serviciile publice pentru binele comun.
- Pe de altă parte, o companie va căuta să plătească datorii pentru a-și îndeplini cele mai imediate angajamente de plată și pentru a face investiții strategice care să îi permită să își continue activitatea principală.
Există diferite tipuri de datorii, cu termene sau scadențe diferite, randamente, cupoane, emisiuni peste valoarea nominală, la egalitate sau sub valoarea nominală.
Un investitor poate dobândi datorii printr-un intermediar financiar accesând licitații, deschizând conturi la Banca Centrală a fiecărei țări sau cumpărând datoria prin entități financiare sau brokeri, care permit cumpărarea și vânzarea titlurilor imediat prin perceperea unui comision.
Este important să rețineți că investitorul va avea un cont în numerar sau tranzacțional și un cont de valori mobiliare în care vor fi depuse valorile mobiliare.
Piețele de tranzacționare
Este important de menționat că investitorii vor putea dobândi datorii publice sau datorii private. Piața de plasare a datoriilor este cunoscută sub numele de piață primară, pe de altă parte, piața de tranzacționare în care este listată datoria se numește piață secundară și este listată pe baza a 100. Un exemplu de piață secundară și funcționarea sa pot fi văzute Aici.
Prin urmare, existența unei piețe primare este esențială pentru ca o piață să fie eficientă. În Europa, modelul de finanțare pentru companii se bazează pe 17% pe emiterea de datorii și 66% pe aplicarea împrumuturilor bancare, spre deosebire de Statele Unite, unde modelul de finanțare prin emiterea de datorii reprezintă 76% și împrumutul bancar 12% .
Prin urmare, în SUA, companiile se finanțează prin gestionarea propriilor resurse și emisiunile de datorii, astfel putem spune că piețele lor cu venit fix sunt mai dezvoltate și mai internaționalizate, spre deosebire de Europa. De aceea, Europa trebuie să se îndrepte către un model de integrare a pieței de capital care să permită integrarea, transparența și accesibilitatea investitorilor săi pe piețele datoriilor din toate țările Uniunii.
Deși este adevărat că există critici la adresa acestui model, deoarece rolul băncilor în acordarea împrumuturilor poate fi redus, nu este mai puțin adevărat că aceleași bănci pot emite datorii și se pot finanța singure, atenuând unele dintre riscurile pe care le suportă atunci când acordă băncii împrumuturi și, în acest fel, evitați riscul de contagiune între ele.
Este important de menționat că fiecare tip de datorie are un rating de credit bazat pe solvabilitatea emitentului său, iar ratingul de credit sau agențiile de rating sunt cele care apreciază emiterea de titluri de creanță, fiind Fitch, Standard & Poor's și Moody's cele mai recunoscute la nivel mondial.