Indicele ponderat fundamental
Un indice ponderat fundamental este un tip de indice bursier care se calculează prin ponderarea valorilor constitutive ale indicelui în funcție de rapoarte fundamentale, cum ar fi vânzările, valorile activelor, fluxurile de numerar, dividendele sau PER.
În exemplul unui indice ponderat pe vânzări, companiile cu vânzări mai mari vor avea o pondere mai mare în indicele bursier. Ele se pot baza pe mai multe măsuri sau pe un singur raport fundamental.
Avantajele și dezavantajele indicelui ponderat fundamental
Principalul avantaj al acestor tipuri de indici și motivul lor de a fi este că, spre deosebire de indicii ponderate în funcție de capitalizare, nu sunt afectați de capitalizarea de piață a titlurilor lor. Cu toate acestea, ele pot fi strâns legate. Tocmai unul dintre motivele pentru care au început să se utilizeze indici ponderati fundamentali a fost evitarea dezavantajului indicilor ponderati cu capitalizare. Ei bine, acestea tind să suprapondereze la activele supraevaluate. În indicii ponderati pe baza fundamentala, stocurile cu un raport pret-câștig mai mare vor avea o pondere mai mică.
Aceste tipuri de indici au avut performanțe mai bune decât indicii ponderate cu capitalizarea în trecut, motiv pentru care susținătorii lor consideră că este mai bine să se utilizeze ponderarea fundamentală. Cu toate acestea, unul dintre motivele pentru care au performat mai bine este că au o proporție mai mare de majuscule mici, care tind să fie mai profitabile decât cele mari. De asemenea, doar pentru că s-au comportat mai bine în trecut nu înseamnă că vor face acest lucru în viitor.
Astfel, indicii ponderati fundamentali au următoarele dezavantaje:
- Ele reflectă viziunea creatorului de indici pe baza rapoartelor fundamentale pe care le consideră cele mai importante, deci este posibil să nu fie corecte sau să fie foarte subiective.
- Aceștia pot fi mai puțin diversificați decât indicii ponderate în funcție de capitalizare dacă evaluarea elementelor constitutive este sever restricționată.
- Spre deosebire de indicii ponderati în funcție de capitalizare, nu este posibil ca toți investitorii să aibă o reprezentare a indicelui, deoarece aceștia sunt ponderati în conformitate cu indicatorii de evaluare.
