Volatilitatea este termenul care măsoară variabilitatea traiectoriilor sau fluctuațiilor prețurilor, a profitabilității unui activ financiar, a ratelor dobânzii și, în general, a oricărui activ financiar de pe piață.
Dacă prețul unui activ se mișcă foarte mult și foarte rapid, se spune că prețul este foarte volatil. După cum vom vedea mai jos, în multe domenii abaterea standard este utilizată ca măsură a volatilității.
Prin urmare, trebuie luat în considerare faptul că volatilitatea măsoară doar comportamentul trecut al unui activ sau variabilă economică. Nu trebuie confundat cu riscul viitor, deși prețurile care au fost volatile în trecut rămân de obicei volatile în viitor. Chiar și așa, analiștii asigură că singura modalitate de a simți posibilele riscuri viitoare ale activului este prin examinarea acestuia.
Volatilitatea investițiilor
Mai exact, volatilitatea este un concept care este utilizat din ce în ce mai mult în lumea financiară și în lumea fondurilor de investiții. Registrele de volatilitate arată modul în care profitabilitatea unui anumit fond s-a deviat de la media sa istorică, prin urmare abaterea standard este utilizată ca indicator al volatilității.
Astfel, o abatere standard ridicată înseamnă că randamentele (în general se utilizează date lunare) ale fondului au cunoscut variații puternice, în timp ce o abatere standard redusă indică faptul că aceste randamente au fost mult mai stabile în timp. În mod logic, cu cât deviația standard este mai mare, cu atât este mai mare pierderea potențială pentru participant și, în consecință, cu atât riscul său este mai mare. Să vedem un exemplu practic simplu de rentabilitate a două fonduri de investiții ale celebrului manager Bestinver:
Se poate spune atunci comparând randamentele istorice ale ambelor fonduri de investiții, că fondul Bestinfond are o volatilitate mai mică decât cea a Bestinver Internacional. Acest lucru înseamnă că performanța randamentelor Bestinfond a fluctuat în jurul mediei istorice, adică valorile medii s-au mutat mai puțin decât celălalt fond cu o volatilitate mai mare.
Dar volatilitatea, de la sine, nu oferă prea multe informații participantului. Ce înseamnă, de exemplu, pentru un fond să aibă o volatilitate anuală de 20%? De aici rezultă importanța comparării volatilității fondului cu media categoriei sale și mijloacele categoriilor dintre acestea. În plus, după cum am menționat la început, volatilitatea măsoară comportamentul din trecut, așa că în viitor nu trebuie să se comporte în același mod.
În fondurile de capitaluri proprii, este important să se efectueze o analiză sectorială și regională pentru a ști care este expunerea la fiecare sector sau regiune. În fondurile cu venit fix, va fi necesar să se cunoască durata obligațiunilor pentru a determina riscul creșterii ratelor dobânzii. În fondurile mixte, este necesar să se vadă ponderarea la venit fix și acțiuni pentru a cunoaște sensibilitatea la fiecare dintre punctele discutate.
Este esențial să cunoașteți factorii de risc ai fiecărui fond, atât prin volatilitate, cât și printr-o analiză a portofoliului.
Volatilitatea pieței
În acest caz, cel mai comun mod de a măsura volatilitatea pieței este prin indicele VIX. Este un indicator global care, deși este calculat cu prețul opțiunilor financiare de pe indicele S&P 500 Statele Unite, are influență mondială. Acest indice ne spune dacă este mare că există frică și pesimism pe piață, moment în care are o relație negativă cu S&P 500 (corelație negativă). Prin urmare, putem concluziona că tinde să aibă o corelație negativă cu bursa americană, deoarece este volatilitatea pieței de opțiuni din Chicago.
