Riscul specific, nesistematic sau diversificabil este prin definiție riscul intrinsec al activului financiar în cauză și pe care îl putem reduce prin diversificare.
Prin urmare, este un risc care depinde de mulți factori care depind de compania însăși:
- Soldul companiei.
- Cont de rezultate.
- Plan de afaceri.
- Flux de fonduri.
- Management.
- Produse.
- Perspectivele de afaceri.
Este o parte din riscul total al unui activ financiar, care este defalcat în risc sistematic și risc nesistematic.
Risc total = Risc sistematic + Risc nesistematic
Prin urmare, este un risc care depinde direct de titlul în cauză și are independență deplină față de nivelul de risc care există pe piață, este măsurat prin volatilitatea titlului.
Prin diversificare înțelegem combinația diferitelor active care permit compensarea mișcărilor adverse ale activelor care alcătuiesc un portofoliu. Cele mai relevante tehnici de diversificare a portofoliului sunt următoarele:
- Selectarea unei cantități mai mari de active din portofoliul nostru. Conform diferitelor studii efectuate, un număr adecvat de titluri este cuprins între 10 și 20 de titluri. Este dovedit că adăugarea mai multor valori mobiliare nu reduce riscul total al portofoliului (legea randamentelor diminuate).
- Selectați titluri cu corelații negative sau scăzute.
- Selectați alte tipuri de active care nu sunt acțiuni. Incorporarea altor active în portofoliu precum chirie fixă este o modalitate de diversificare. Cu toate acestea, există și alte active nefinanciare care pot contribui cu alte tipuri de risc la portofoliu și care sunt vizibile prin necorelarea lor cu piața de valori, cum ar fi active reale. Utilizarea sa ca investiție alternativă este frecventă datorită necorelării (sau corelației sale negative), cu evoluția prețurilor activelor financiare tradiționale, pe lângă asigurarea portofoliului de investiții cu efect de diversificare, adică, pe scurt, cu un risc mai mic.
- Extinderea orizontului de timp al investiției, cu cât este mai lungă, cu atât impactul circumstanțelor conjuncturale este mai mic și cu atât alegerea va avea mai multă relevanță pe baza valorii sale intrinseci și nu a valorii sale de piață.
Editorul recomandă:
Risc sistematic