Datoria suverană este creanţă care menține o țară împotriva ei creditori. Prin urmare, este datoria publică contractată de stat pentru a se finanța. Acest proces se realizează prin emiterea de titluri de chirie fixă în piețele financiare.
Datoria publică este obligația pe care statul o are pentru totalul împrumuturilor acumulate pe care le-a primit sau pentru care este responsabil, exprimată prin valoarea monetară totală a obligațiunilor și obligațiilor care se află în mâinile publicului.
Rolul datoriei suverane pe piețele financiare
Statul are nevoie de finanțare pentru a-și îndeplini politicile sociale și sociale, politicile sale economice și întregul set de activități, cu scopul de a distribui în mod echitabil bogăția țării.
Datoria publică poate afecta, într-un mod mai mult sau mai puțin direct, variabilele economice de care depinde practic funcționarea reală a economiei, cum ar fi oferta de bani, rata dobânzii, economiile și formele lor de canalizare, fie naționale, fie străine, și inter -municipal.
Deși este adevărat că, în unele cazuri, cum ar fi țările europene, gestionarea politicii monetare revine Băncii Centrale Europene, exceptând băncile centrale din fiecare țară de această responsabilitate.
În ceea ce privește această funcție, există numeroase critici ale marilor economiști datorită faptului că țara în cauză își pierde o funcție esențială ca instrument de management în eventualitatea unor crize financiare, deoarece nu își poate modifica ratele dobânzii și moneda pentru a fi mai competitiv față de exterior, echilibrând și crescând balanța comercială și, prin urmare, produsul său intern brut.
Datoria ca activ fără risc
Cea mai stabilă datorie suverană la nivel mondial este cunoscută sub numele de activ fără risc și este calculată ca diferențial față de alte țări, pentru a măsura primă de risc a unei țări aflate în faliment sau Mod implicit. Datoria suverană prin excelență, cu un risc mai mic, sunt obligațiunile pe 10 ani, deoarece este considerată o perioadă lungă în care ratele dobânzilor tind să fie mai stabile. Prin urmare, putem evidenția datoria americană cunoscută sub numele de T-Notes sau datoria germană pe 10 ani cunoscută sub numele de Bund.
Datoria suverană în portofoliile de investiții
Datoria suverană este un activ foarte prezent în portofoliile de investiții și servește drept replică pentru multe active subiacente. În principal, agențiile de evaluare sau rating sunt însărcinate cu evaluarea calității creditului său, printre cele mai importante pe care le putem evidenția S&P, Fitch și Moodys.
Există o critică cu privire la agențiile de rating de credit, care este lipsa lor de independență, având în vedere că există conflicte de interese între companiile care le plătesc, pentru a obține o reputație pe piață pentru a le crește valoarea și, prin urmare, puterea lor de finanțare și beneficiile sale.
Datoria suverană mondială
Dacă analizăm datoria publică în raport cu PIB-ul celor 30 de puteri economice ale lumii, observăm următoarele:
Datoria publică a Statelor Unite, cel mai mare producător economic din lume, atinge 108,1% din valoarea produsului intern brut (PIB), după cum rezultă din cele mai recente estimări ale Fondului Monetar Internațional (FMI).
În al doilea rând, datoria publică a celei de-a doua superputeri economice a lumii, China, reprezintă doar 21,3% din PIB-ul său, această valoare fiind, prin urmare, de până la cinci ori mai mică, în termeni relativi, decât cea a Statelor Unite.
Nu numai asta; Datoria publică a Chinei la nivelul producției sale este de unsprezece ori mai mică decât cea a Japoniei (245,4%).
Nu este surprinzător că țara japoneză conduce clasamentul mondial al datoriei publice, înaintea SUA, care ocupă poziția a 11-a, și a Chinei, a 145-a.
Dar pe locul patru, al cincilea și al șaselea în clasamentul mondial pe producție, Germania, Franța și Regatul Unit, toate acestea, țări reprezentând economia europeană, prezintă cifre ale datoriei publice peste PIB de 80,4%, 92, 7% și 93,6%, respectiv.
Aceste niveluri sunt peste cele din Brazilia (67,2%), care, la rândul său, depășește cu mult raportul scăzut al datoriei publice față de PIB în Rusia (10,4%).