De asemenea, pandemia COVID-19 are consecințe foarte dure asupra economiei. Unul dintre cele mai importante efecte ale unei mari creșteri a datoriilor publice și private.
Lumea suferea încă de marea recesiune din 2008, când a izbucnit criza de sănătate a coronavirusului. Odată cu răspândirea masivă a virusului și multe economii încă paralizate, statele vin în salvarea economiei. Pentru aceasta, sunt necesare mari programe de stimulare economică care, printre alte măsuri, includ reduceri de impozite, scutiri de impozite și împrumuturi în condiții favorabile.
Încercând să evite căderea companiilor strategice, să sprijine micii antreprenori și să evite o scădere a veniturilor celor mai afectați lucrători, statele emit datorii pentru a obține finanțarea necesară.
Faptul că datoriile publice și private cresc și vor crește este un fapt. Aruncați o privire asupra previziunilor Institutului de Finanțe Internaționale care anticipează că datoria publică și cea privată vor crește de la 255 la 325 trilioane de dolari până în anul 2025. De fapt, în cele mai dezvoltate țări, datoria publică se va ridica la 130 % din produsul intern brut (PIB), iar în Statele Unite ar putea depăși 140% din PIB. Aici mulți se pot întreba dacă este posibil să supraviețuiești cu un nivel atât de ridicat de datorii.
Nu există nicio îndoială că sunt necesari mari stimuli fiscali pentru a putea reveni pe calea creșterii economice. Și este că, fără creștere, nu există prosperitate socială sau economică. Mai mult, dacă acești stimuli pot restabili creșterea economică, locurile de muncă care au fost distruse pot fi recuperate și, astfel, statele vor avea mai multe venituri cu care să își achite datoria.
Europa
Tocmai, în Europa, pentru ca guvernele să plătească pentru un nivel ridicat al datoriei, ratele dobânzilor sunt menținute scăzute.
Cu toate acestea, există factori în afara variabilelor economice care pot influența și capacitatea țărilor de a face față datoriei. Astfel, în cel mai favorabil scenariu, dacă pandemia evoluează favorabil, se restabilește activitatea economică și se realizează o creștere economică puternică, nu ar trebui impuse măsuri de austeritate atât de puternice. Dimpotrivă, dacă în cel mai rău caz are loc o revenire puternică, țări precum Italia, cu o datorie publică care depășește 134% din PIB, ar avea probleme reale. Investitorii ar încerca să se dezbrace de obligațiunile italiene, ceea ce ne-ar conduce la un scenariu foarte asemănător cu cel al crizei datoriei publice care a avut loc între 2011 și 2012.
Cu toate acestea, există diferențe cu criza anterioară. Motivul este că Banca Centrală Europeană (BCE), condusă de Christine Lagarde, este pregătită să vină în ajutorul țărilor cele mai afectate de pandemie și de combatere a speculațiilor. În acest sens, BCE contribuie prin programe de cumpărare a datoriilor și convertește datoria în termeni mai lungi.
America Latina
Situația din America Latină este deosebit de complicată. Nivelul datoriei sale publice este mai ridicat decât cel al crizei din 2008 și, pentru a adăuga insulta la prejudiciu, deficitele sale fiscale limitează considerabil opțiunile pentru guverne.
Toate acestea complică posibilitățile de obținere a finanțării, în special pentru țările din America Latină cu cea mai mare datorie. Cu scoruri de credit mai slabe, le va fi dificil să obțină o finanțare atât de necesară.
Printre cele mai îndatorate țări din America Latină se numără Argentina și Brazilia. Deși, deși există puține înregistrări despre Venezuela, se crede că nivelul său de îndatorare s-a înnebunit.
În cazul Argentinei, situația era deja sincer complexă, deoarece, înainte de pandemie, țara presupusese că nu va putea plăti datoria. Situația Braziliei este izbitoare, care rămâne în urmă în ceea ce privește datoriile chiar în spatele Argentinei și are acces la finanțare.
O mare parte din America Latină își menține datoriile în dolari SUA. În această direcție, aprecierea dolarului și deprecierea monedelor din America Latină au contribuit la agravarea situației datoriei fiscale din zonă.
Sustenabilitate fiscală
Există cei care susțin că acumularea de datorii poate ajunge să fie letală pentru economie și să împiedice creșterea economică. Cu toate acestea, au existat experiențe precum cele din Japonia, cu o datorie publică care depășește 230% din PIB și Italia, care de mult timp a menținut niveluri de datorie publică care depășesc 90% din PIB. Astfel, cheia pentru a trăi cu niveluri atât de ridicate de datorie publică constă în așa-numita sustenabilitate fiscală. Cu alte cuvinte, este vorba despre posibilitatea de a face față cheltuielilor fiscale cu venituri fiscale suficiente, fără a suporta probleme serioase de deficit care duc la probleme cu datoria publică.
Cu toate acestea, pare dificil să se realizeze acest echilibru sau durabilitate. Trebuie să conținem daunele cauzate economiei, să protejăm lucrătorii și companiile și să relansăm economia către o creștere solidă.
Numai cu o creștere economică puternică și cu venituri publice în creștere se poate reduce nivelul ridicat al îndatorării. Problema rezidă în amenințarea unui focar de pandemie, care ar putea distruge speranțele unei recuperări puternice și rapide.
