Decontarea la scadență a unui instrument financiar este procesul contabil cu care este finalizat contractul pentru respectivul instrument financiar.
În timpul acestui proces de contabilitate, capitalul principal plus dobânzile generate sunt returnate la o rată a dobânzii fixă sau variabilă, atâta timp cât sunt produse simple, cum ar fi depozitele pe termen determinat (a se vedea formularele de depozit bancar) și produsele de venit.
Există și alte tipuri de produse mai complexe, cum ar fi produsele structurate garantate, care, de asemenea, returnează o parte sau tot capitalul contribuit investitorului plus o rată a dobânzii fixă sau variabilă, în funcție de tipul de structurat.
Din punctul de vedere al investitorului
Decontarea la scadență a produselor mai complexe, cum ar fi produsele derivate, trebuie să luăm în considerare faptul că acestea pot fi decontate de
- Decontarea diferențelor: În cazul în care profitul sau pierderea provine din diferența dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare (decontare).
- Decontare prin livrare fizică: În cazul în care la scadență există un schimb al activului subiacent tranzacționat (de exemplu, petrol). Acesta este cazul multor contracte futures internaționale în care există un schimb al activului suport sau al numărului de valori mobiliare sau contracte tranzacționate.
Majoritatea decontărilor se fac prin diferențe, în unele cazuri zilnic și în altele la scadență.
Odată stabilită o poziție, investitorul va avea trei înregistrări contabile pentru returnarea capitalului rămas, garanțiile pieței și câștigurile sau pierderile rezultate din operațiune.
Din punctul de vedere al instituției financiare
Decontarea se va efectua printr-o poziție globală a soldului și a valorilor mobiliare cu depozitarul său, reconciliant fiecare dintre conturi cu acesta și fiecare dintre scadențele produselor financiare.
Multe entități nu permit clienților să răstoarne poziții în cazul produselor care se stabilesc prin livrare fizică, în așa fel încât investitorul trebuie să închidă poziția contractului care urmează să expire și să deschidă o nouă poziție pe noul contract în vigoare, atâta timp cât este interesat să continue cu poziția live.
Termenul rulează o poziție înseamnă că investitorul are posibilitatea de a continua cu poziția sa deschisă din contractul derivat actual care urmează să expire până la noul contract care va începe.
Trebuie să ne amintim că contractele futures au scadențe lunare și trimestriale. În general, investitorii trebuie să-și închidă poziția înainte de expirarea contractului și, dacă sunt interesați să continue investiția, vor trebui să deschidă o poziție cu aceleași caracteristici în noul contract care tocmai a început tranzacționarea.
În acest caz, investitorul atrage un comision pentru închiderea poziției vechiului contract și deschiderea poziției noului contract, spre deosebire de cazul în care reportarea se efectuează automat, deoarece investitorul nu trebuie să plătiți aceste taxe. Transferul automat se face mult pe piețele OTC neorganizate, cum ar fi CFD-urile pe viitor.
Pe de altă parte, pe piețele organizate în care există case de compensare, cum ar fi contractele futures, nu există un Rollover automat și investitorul este cel care trebuie să închidă poziția înainte de expirare sau, în caz contrar, entitatea o va închide.
Avem un exemplu foarte clar în decontarea la termen a petrolului, deoarece, în multe cazuri, este decontat prin livrare fizică, dar instituția financiară nu oferă clientului său returnarea butoiului de petrol, dar este clientul care trebuie să închidă poziție deschisă al cărui contract urmează să expire. În caz contrar, dacă clientul nu închide poziția, entitatea o va face automat. Prin urmare, decontările la scadență vor depinde de tipul de produs financiar care urmează să fie decontat și de perioada de scadență din decontarea acestuia.