Fluxul de numerar pe acțiune sau fluxul de numerar pe acțiune este un raport care măsoară puterea financiară a unei companii. Este folosit ca o referință a profiturilor pe care o afacere le va genera pentru fiecare dintre acționarii săi.
Cel mai comun mod de a obține fluxul de numerar pe acțiune este calculând mai întâi o estimare a fluxului de numerar operațional din contul de profit și pierdere. Pentru a face acest lucru, amortizările și provizioanele sunt adăugate la profitul net al operațiunii. Aceste cheltuieli nu reprezintă o cheltuială efectivă de numerar.
Următorul pas este scăderea dividendelor preferate pe care le vor primi acționarii majoritari ai firmei. În cele din urmă, rezultatul este împărțit la numărul de acțiuni ordinare.
În acest fel, vom avea date mai precise cu privire la profitul pe care l-ar primi fiecare persoană care investește, de exemplu, într-una dintre valorile mobiliare ale companiei listate la bursă.
Formula pentru fluxul de numerar pe acțiune este:
Fluxul de numerar pe acțiune este un raport financiar utilizat în mod obișnuit în analiza fundamentală care măsoară fluxul de numerar care corespunde fiecărei acțiuni. Aceasta este utilizată pentru a măsura puterea financiară a unei companii. Este utilizat pentru a măsura fondurile generate de afacere pentru fiecare acționar.
Fluxul de numerar al companiei reprezintă creșterea sau scăderea numerarului pe parcursul unui an. Acest lucru rezultă din adăugarea la venitul exercițiului a ceea ce anterior a fost scăzut prin aplicarea criteriului de acumulare care nu implică de fapt o cheltuială plătită, adică o ieșire reală de numerar (în principal amortizarea și amortizarea activelor fixe sau provizioanelor, de exemplu). Prin urmare, acest raport poate fi înțeles ca suma reală de numerar care ar corespunde fiecărei acțiuni a companiei.
Fluxul de numerarO altă metodă pentru fluxul de numerar pe acțiune
O altă metodă de abordare a fluxului de numerar pe acțiune este prin compilarea intrărilor și ieșirilor de bani pe care compania le generează numai prin activitatea sa economică. Adică, deprecierea utilajelor nu este luată în considerare, de exemplu.
Astfel, obținem fluxul de numerar operațional. Ulterior, după cum sa explicat mai sus, scădem dividendele preferate și împărțim la numărul de acțiuni restante.
Această metodă este mai complicată decât cea precedentă. Acest lucru, deoarece implică o cunoaștere mai exactă despre operațiunile care au produs venituri și ieșiri de numerar.
Câștigurile fluxului de numerar pe acțiune
Profitul fluxului de numerar pe acțiune este notoriu în sfera financiară. Pentru cei care participă la bursă, este esențial să existe o referință a randamentului așteptat.
Cu cât rezultatul fluxului de numerar pe acțiune este mai mare, cu atât sunt mai mari așteptările publicului cu privire la câștigurile oferite de valorile mobiliare ale unei companii.
Fluxul de numerar pe acțiune este un raport financiar foarte important de luat în considerare la analiza unei companii. Acest lucru se datorează faptului că companiile își folosesc fluxul de numerar pentru a remunera acționarii fie prin dividende, fie prin răscumpărări de acțiuni. Cu cât fluxul de numerar pe acțiune este mai mare, cu atât este mai mare capacitatea companiei de a-și remunera acționarii prin unul dintre canalele menționate anterior. Prin urmare, companiile cu flux de numerar mare pe acțiune sunt mai atractive de investit decât companiile cu flux de numerar scăzut pe acțiune.
Avantajele și dezavantajele raportului fluxului de numerar pe acțiune
Printre principalele avantaje ale utilizării acestui raport și informațiile pe care le oferă sunt următoarele:
- Acceptare comună în comunitatea financiară.
- Interpretare ușoară.
- Având în vedere că amortizarea și deprecierea (sub rezerva multor manipulări) se adaugă fluxului de numerar, aceasta este o măsură mai realistă a capacității companiei de a genera numerar în comparație cu rezultatul anului.
Deși, ca și în cazul oricărui raport, fluxul de numerar pe acțiune are și limitările și dezavantajele sale. Aici sunt câțiva dintre ei.
- Calculul poate fi complex (în funcție de companie).
- Diferite metode de calcul sau ajustare în funcție de analist.
- Dificultate în compararea companiilor din același sector, în funcție de stadiul de maturitate.
Exemplu de calcul al fluxului de numerar pe acțiune
Din următorul tabel putem obține fluxul de numerar pe acțiune:
| Adeverinta de venit | Exemplu |
| Venit net sau vânzări | 100 |
| Costul direct al bunurilor vândute | 60 |
| Cheltuieli de administrare | 20 |
| Provizioane și amortizări | 5 |
| Cheltuieli financiare | 2 |
| Impozitul pe profit | 5 |
Să presupunem că numărul acțiunilor în circulație este de 40 și toate cheltuielile sunt afișate fără excepție. Deci, fluxul de numerar pe acțiune ar fi calculat după cum urmează:
Profit net = 100-60-20-5-2-5 = 8
Flux de numerar pe acțiune = (8 (profit net) +5 (amortizări și provizioane)) / 40 (acțiuni ordinare) = 0,325
Articol scris de Francisco Javier Marco și Guillermo Westreicher.
Extrasul de contFluxul de numerar financiarFluxul de numerar al investițiilorRaport PER