O politică monetară neconvențională este una care folosește mecanisme neobișnuite pentru a reactiva economia și a menține stabilitatea economico-financiară.
Politica monetară neconvențională sau nestandardizată este acele mecanisme neobișnuite. Ele sunt adesea folosite în perioade de criză profundă, când politica monetară convențională nu este suficientă. Inițial, banca centrală modifică parametrii de bază, cum ar fi ratele dobânzii. Dacă acest lucru nu are niciun efect asupra economiei, atunci recurgeți la politici mai agresive.
Dincolo de obiectivele politicii monetare în general, politica monetară neconvențională își urmărește propriile sale. Obiectivele sale sunt:
- Furnizați sau scurgeți lichidități cu mecanisme mai puternice.
- Mențineți buna funcționare a piețelor financiare.
De asemenea, este important ca printre măsurile neconvenționale să existe măsuri convenționale modificate. De exemplu, ca măsură neconvențională, banca centrală poate modifica scadențele unui instrument convențional de politică monetară.
Instrumente neconvenționale de politică monetară
În ciuda faptului că diferitele centrale au publicații în acest domeniu, divizarea lor nu este foarte clară. Acestea sunt, fără îndoială, mecanisme complexe. În orice caz, noi, la Economy-Wiki.com, am făcut un efort pentru ao împărți. Instrumentele neconvenționale de politică monetară sunt:
Operații de reglare
Scopul principal al operațiunilor de reglare fină este de a controla ratele dobânzii în cazul modificărilor accidentale ale lichidității. Cu alte cuvinte, în fața schimbărilor neașteptate ale lichidității, acționează operațiunile de reglare fină.
Deși se numără printre instrumentele de bază utilizate de o bancă centrală, utilizarea lor este retrogradată în momentele în care ceva nu este în regulă. Prin urmare, deși le-am putea clasifica ca parte a măsurilor convenționale, acestea se încadrează mai bine în cele neconvenționale.
Operații structurale
Operațiunile structurale sunt utilizate de banca centrală pentru a-și ajusta poziția în raport cu sectorul financiar. Pot fi obișnuite sau nu, după cum solicită economia. Pentru a face acest lucru, banca centrală efectuează operațiuni simple, operează cu swap valutar și cumpără sau vinde datorii pe piața de venituri fixe suverane.
Ameliorare cantitativă
Quantitative easing este un termen tradus din engleză care înseamnă „quantitative easing”. Prin urmare, în unele documente este abreviat ca QE.
Măsurile de relaxare cantitativă sunt mai agresive decât cele anterioare. Atunci când ratele dobânzii sunt deja la minimum, operațiunile de piață deschisă au un efect redus. Prin urmare, intenția este de a face politica monetară mai flexibilă. În realitate, relaxarea cantitativă este o extensie a celor două tipuri de operații anterioare. Diferența constă în numele partidului (flexibil). Când se aplică relaxarea cantitativă, ceea ce se întâmplă este că atât operațiunile de reglare fină, cât și operațiunile structurale (chiar și cele ale politicii monetare convenționale) devin mai flexibile. Se aplică scadențe mai lungi, la o rată a dobânzii mai mică, mai frecvent și, în general, cu condiții mai bune.
În diagramă indicăm că operațiunile se desfășoară pe piețele datoriilor nesuverane. De fapt, există și operațiuni pe piețele datoriei suverane. Ceea ce se întâmplă este că este o extensie la cele de mai sus.
Programul de cumpărare a activelor
Este o extensie a punctului anterior. Acestea sunt de obicei cunoscute sau denumite „Extinderea programului de achiziție de active”.
Ratele dobânzii negative
Ratele dobânzii sunt, fără îndoială, un instrument convențional de politică monetară. Cu toate acestea, atunci când facilitățile permanente sunt sub zero, este considerată o măsură neconvențională de politică monetară.
Pe scurt, atunci când tradiționalul nu este suficient, banca centrală modifică instrumentele existente și creează altele noi, dacă este necesar. Totul, pentru a atinge obiectivele de control al inflației, creșterea creșterii, reducerea șomajului și îmbunătățirea balanței de plăți.
Orientare inainte
În cele din urmă, există îndrumarea înainte. Acest mecanism este un instrument de gestionare a așteptărilor. În spaniolă ar fi ceva de genul unui ghid pentru viitor. Băncile centrale își folosesc conferințele de presă și declarațiile publice pentru a ghida investitorii.
Când faceți declarații de genul „Ne așteptăm să majorăm ratele dobânzii în următoarele luni”, faceți o declarație de intenție. Acest lucru zguduie piețele și investitorii acționează în consecință. O bancă centrală poate efectua efecte de piață fără a utiliza chiar instrumente monetare.