Agențiile de rating sunt companii independente care se dedică analizei calității creditelor diferiților emitenți (atât entități publice, cât și private).
Având în vedere că există mulți emitenți de datorii, acest tip de agenție s-a născut cu ani în urmă pentru a emite ratinguri pe baza riscului de neplată pentru fiecare dintre valorile mobiliare emise de aceste companii, atât publice, cât și private. Ambii considerau venituri fixe.
Agențiile de rating analizează calitatea creditului, verificând care este riscul de credit al fiecărei garanții de creanță emise și pe baza acestuia emit un rating, astfel încât investitorii să poată cunoaște riscul de neplată al fiecărei entități fără a fi nevoie să efectueze o analiză cuprinzătoare.
În situații normale de piață, cel mai scăzut risc de credit este cel al statului, deoarece acesta tinde să aibă o calitate a creditului mai mare decât o companie (corporativă). De asemenea, entitățile cu o calitate a creditului mai bună tind să plătească un randament mai mic decât companiile cu o calitate a creditului mai slabă, pentru același termen și același tip de activ.
Cele mai cunoscute agenții de rating sunt Moody’s, Standard & Poor’s și Fitch IBCA, iar caracteristica definitorie a tuturor acestora este că nu dețin poziții sau interese de risc pe piețe și nici nu aparțin vreunui grup care operează în ele. Sarcina sa este să analizeze în detaliu situația economică și mediul de activitate până la situațiile financiare, riscurile companiei, ale afacerii și chiar calitatea managerilor.
Dacă o companie emite o garanție cu venit fix și dorește ca o agenție să o evalueze, însăși entitatea emitentă trebuie să plătească pentru acel rating. Ceea ce poate provoca uneori controverse, deoarece s-ar putea crede că este plătit pentru a obține o notă mai bună. Cu toate acestea, acest lucru se întâmplă rar, pentru că altfel ar pune capăt afacerilor acestor agenții, care se bazează pe emiterea unor ratinguri mai exacte, cu atât mai bine. Și la ce bun va plăti o companie pentru un rating scăzut? Ca regulă generală, va fi întotdeauna mai bine să aveți un rating, chiar dacă este scăzut, decât să nu aveți deloc rating de credit.
Agențiile de rating joacă un rol foarte important pe piețele financiare, deoarece prin rating-urile lor ghidează investitorii indicând riscul implicit în investițiile într-un anumit activ financiar. Deși este adevărat, faptul că nu aveți o calificare și doriți să finanțați (să emiteți datorii) pe piețele financiare are un dezavantaj, și anume că veți plăti o rată a dobânzii mult mai mare.
Evaluările agenției
Există evaluări sau evaluări ale unor termeni diferiți; ratingurile pe termen lung utilizate pentru piața de capital și ratingurile pe termen scurt utilizate pentru piața monetară, fiecare dintre niveluri sunt detaliate în tabelele de mai jos.
Merită menționat linia de separare din tabelul clasificărilor ratingurilor pe termen lung, care separă zona activelor cu grad de investiție (sau „grad de investiție”) de zona cu grad de non-investiție („grad de non-investiție”). Primul presupune o solvabilitate ridicată a emitentului, în timp ce al doilea o calitate a creditului scăzută.
Evaluările nu sunt statice, se pot modifica în funcție de circumstanțele pieței sau de solvabilitatea companiei. Atât de mult, încât o retrogradare, care trece granița de la gradul de investiție la gradul de non-investiție, înseamnă că majoritatea fondurilor de investiții sau băncilor care au aceste active financiare în portofoliu le vor vinde, provocând lovituri în aceste active și așa cum urmează să fie așteptat, o scădere bruscă a prețului său, motiv pentru care partea inferioară este considerată ca fiind un randament ridicat sau obligațiuni nedorite.
