Ciclul bursier este definit ca variațiile pe termen lung ale prețurilor care dau naștere tendințelor bursiere. Ca regulă generală, aceste cicluri coincid cu ciclurile economice, dar cu un avans cuprins între 6 și 12 luni, dat fiind că piețele financiare sunt conduse de așteptări și reduc anticipările economice ale economiilor în active financiare.
Există multe teorii despre ciclurile bursiere și variațiile și tendințele generate. De exemplu, avem autori precum Elliot și valurile sale, Kostolany, Kondratiev sau J Kitchin sau Charles Henry Dow. Aproape toate coincid într-o mare măsură, dar cu excepții, și indică faptul că în ciclul economic există faze de acumulare, lichiditate și speculative sau de distribuție.
Fazele ciclului bursier
- Faza de acumulare sau achiziție instituțională în care anumite grupuri de investitori iau poziții la sfârșitul unei perioade lungi de scăderi a prețurilor piețele financiare și într-un mediu de știri economice și rezultate negative în afaceri. În acest context, cu așteptarea ca această situație să se înrăutățească și anticipând posibile îmbunătățiri viitoare ale previziunilor economice, există o primă creștere a prețurilor.
- Faza foarte importantă, faza de lichiditate sau cumpărarea de către investitori, în care piețele au crescut de o anumită perioadă de timp, adică sunt alcistați, iar fundamentele economiei și companiile cotate se îmbunătățesc în fața măsurilor economice întreprinse de guverne sau a ajustărilor făcute de companiilor să facă față mai bine viitorului în faza de criză.
- Faza speculativă o fază de distribuție în care, după câțiva ani de creștere a piețelor, investitorii intră pe piețe din cauza euforiei în creșterea prețurilor și a bunei situații economice și de afaceri după criza anterioară, provocând un proces de bule speculative sau bursiere. În acest moment grupul care s-a acumulat în prima fază continuă să-și anuleze pozițiile, fiind momentul vânzării instituționale, care anticipează dificultăți în îmbunătățirea economiei și a companiilor și prezic o schimbare a ciclului economic. Din acest moment, începe o piață bear care va continua până la un nou proces de acumulare.
Este important să rețineți că atunci când piețele schimbă ciclurile și se îndreaptă spre piețele suport, putem avea aceste faze:
- Faza de scăderi puternice, după euforia sau bula bursieră din cauza vânzării masive de acțiuni. În acest moment, dacă panica este mare, se poate produce o prăbușire bursieră, adică o cădere foarte puternică a piețelor într-o perioadă scurtă de timp.
- Faza de ieșire, în care piețele continuă să scadă pe măsură ce apar mai multe știri economice și de afaceri negative, ceea ce determină vânzarea activelor de către investitori în general. Dacă după o perioadă de urs pe piețe cu o durată de câțiva ani pe piețe, se observă că situația nu se va agrava și se începe să avem așteptarea că situația va începe să se îmbunătățească în viitor, o fază de acumulare .
Exemplu aplicat Ibex 35
