În ultimul timp piețele financiare Ei suferă excesiv și trăirea într-o lume globalizată în care totul este interconectat are consecințele sale. Ieri, 17 septembrie, a avut loc mult așteptata întâlnire în ochii întregii lumi, Janet Yellen numărul unu al Băncii Centrale a Statelor Unite mai bine cunoscut sub numele de Fed a anunțat că va menține nivelul ratele dobânzilor la minimele din toate timpurile, dar nu a exclus o creștere în octombrie.
O modalitate de a stimula economia atunci când este implicată într-o criză este de a reduce economia ratele dobânzilor, care este practic prețul banilor. Când se spune că băncile centrale imprimă bani, ei folosesc măsuri de politica monetară expansiv, cum ar fi modificarea raportului minim de lichiditate -raport de numerar- (caz în care mergeți la faimosul menționat mai sus Ameliorare cantitativă ar fi un instrument alternativ), pentru a încerca să îmbunătățească competitivitatea pe piețele financiare internaționale și să stimuleze cererea agregată, creșterea economică și, în cele din urmă, să combată pericolele deflaţie.
Când prețul la care băncile centrale împrumută bani este scăzut, băncile rezidente din fiecare țară au lichidități mai mari în bilanțuri, prin urmare este o modalitate de a stimula băncile să revină la afacerea lor tradițională, care este de a împrumuta bani. Familiilor și companiilor. a consuma și, printre altele, au un impact asupra inflație,derivat dintr-o majoră consum.
Retragerea stimulilor de către Fed are un efect negativ asupra monedelor țărilor emergente. Creșterea previzibilă a ratelor dobânzii poate provoca o mișcare a capitalului către puterea lideră a lumii și, astfel, dăunează economiilor mai slabe și economiilor emergente care vor vedea că monedele lor vor cădea iremediabil, iar dolarul apreciază. Datoria pe care multe dintre aceste țări o au în dolari este afectată de această creștere a ratelor dobânzii, deoarece acestea devin mai „scumpe”, în termeni de Rata de schimb.
S-a văzut deja cum cele patru principale bănci centrale din lume au dobânzi la minimum și, prin urmare, marja de manevră este din ce în ce mai îngustă și mai apropiată. La rândul lor, economiile în recesiune, cum ar fi Rusia cu dobânzi la 11% sau Brazilia la 14,25% încearcă să lupte împotriva inflației, situată în Rusia la 15,8% și în Brazilia la 9,53%.
Există multe riscuri și fronturi deschise, de fapt riscă Grecia (vedea dacă Grecia pleacă din euro) Încetinirea Chinei (de la creștere la 7%, se estimează că creșterea reală ar putea fi de 4,5%) și criză în țările emergente Ca urmare a cererii mai mici a Chinei, scăderea materiilor prime (a se vedea De ce cad materiile prime?),și de datoria emisă în dolari afectată de aprecierea dolarului, așa cum am menționat câteva rânduri mai sus.
Ce putem spune despre China?
Economia sa se află într-un proces de schimbare, predominând a consum intern mai mare față de investiții. Cu alte cuvinte, există un schimbarea structurală a modelului de creștere. O altă dată necesară de menționat și care se reflectă în conturile lor publice este schimbarea care are loc în ceea ce privește contribuția la produsul intern brutSectorul serviciilor contribuie cu aproape 10% mai mult decât sectorul producției și construcțiilor, exact invers s-a întâmplat acum 10 ani.
China a crescut foarte mult, de fapt a consumat mai mult ciment în ultimii 3 ani decât Statele Unite în întregul secol XX, adică un consum de 6,6 gigatoni, comparativ cu 4,5 gigatoni.
O imagine a districtului financiar din Shanghai merită o mie de cuvinte
Importanța creșterii Chinei în lume este decisivă. După cum am menționat la începutul acestui articol, o lume globalizată este pentru bine și pentru rău. Pe de o parte, China, de la începutul crizei, a reprezentat aproape jumătate din producția mondială de la începutul crizei, pe de altă parte, exporturi în China de către Statele Unite și Europa, acestea reprezintă 7,5% și, respectiv, 4%, își imaginează consecințele dacă încetează să cumpere produse sau servicii de la ei.
În Europa, multe companii pot fi afectate de o creștere a Chinei mai mică, deoarece un procent ridicat din veniturile lor provin din China. Conform datelor Bloomberg, acestea ar fi cele mai afectate companii:
La rândul lor, multe companii din Statele Unite pot fi, de asemenea, afectate de o creștere mai mică a Chinei:
Tari in curs de dezvoltare
În ceea ce privește țările emergente, datele macroeconomice arată că India va fi noua China, datorită datelor demografice (număr mare de oameni, este, de asemenea, o populație foarte tânără) și datorită investițiilor ridicate și recente în educație, de fapt, în estimările consensului pieței, a depășit deja China, așa cum se poate vedea în grafic furnizat de JP Morgan Asset Management.
Mult mai jos sunt Rusia și Brazilia cu o creștere negativă. În ceea ce privește primul, știm cu toții dependența acestuia de prețul petrolului, situat la 50 de dolari pe baril, cu mult sub acesta pragul de rentabilitate (nivel de la care încep să câștige bani). Despre Brazilia a trecut de la a fi o stea la a se prăbuși, recent agenție de rating S&P a realizat un retrogradare la categoria BB-, cunoscută sub numele delegătură nedorită datorită probabilității reduse de a-și rambursa datoria. Brazilia consolidează cu siguranță recesiunea.
