Strategia neutră de piață sau strategiile neutre de piață sunt tehnici utilizate de investitori care constau în luarea de poziții (lungi și / sau scurte) al căror rezultat nu depinde de profitabilitatea pieței sau de activele în care operează.
Strategiile neutre de piață sunt acelea al căror rezultat nu depinde de unul sau mai multe active care cresc sau scad. Adică sunt independenți de mișcarea individuală a prețurilor. După cum sugerează și numele lor, acestea sunt neutre pe piață. Când vorbim de termenul neutru, ne referim la ceva de genul termenului „indiferență”.
Teoretic, aceste strategii pot obține randamente pozitive indiferent de ceea ce face piața, deoarece încearcă să elimine riscul sistematic, menținând poziții lungi și scurte în același timp.
Deci, să presupunem că nu există costuri de tranzacție. Adică, să presupunem că nu există comisioane de niciun fel atunci când operăm pe piața de valori. Dacă cumpărăm acțiuni ale unei companii (poziție lungă) și în același timp vindem acțiuni ale aceleiași companii (poziție scurtă), profitul nostru va fi zero. De exemplu, avem o cotă a companiei X. Prețul companiei X crește de la 10 USD la 15 USD. Prin urmare, poziția lungă va avea un profit de 5 USD, iar poziția scurtă va avea o pierdere de 5 USD. Cu care nu vom fi câștigat și nici nu am pierdut.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroDesigur, aceste tipuri de strategii caută să obțină profit. Nu are rost să aplicăm aceste tipuri de tehnici dacă nu vom obține profit. În plus, în realitate, aplicând cazul anterior am obține pierderi. De ce? Pentru că dacă includem comisionul de plată pentru fiecare operațiune, rezultatul este negativ.
Cum obțineți profit prin aplicarea acestui tip de strategie?
În primul rând, este necesar să explicați cum puteți obține un profit cu strategii neutre de piață. Ideea fundamentală a acestui tip de strategie se bazează pe faptul că piețele nu sunt eficiente. Aceasta înseamnă că același activ sau active strâns legate pot avea prețuri diferite.
Un exemplu foarte comun în aceste cazuri ar fi compararea pieței futures pentru o acțiune și piața de numerar. Dacă piețele ar fi perfecte și eficiente, nu ar exista nicio diferență. Cu toate acestea, adevărul este că există. Să vedem următorul grafic:
Graficul de mai sus arată cum același activ are prețuri diferite pe piețe diferite. Contractele futures au la început un preț mai mic. Mai târziu au un preț mai mare. Nu știm dacă prețul companiei va crește sau va scădea. Dar ceea ce este cert este că, mai devreme sau mai târziu, contractele futures trebuie să-și asigure prețul pe piața spot Din aceste diferențe putem obține un beneficiu.
Tipuri de strategii neutre de piață
În exemplul anterior am demonstrat un tip de strategie neutră pe piață. Desigur, există multe tipuri de strategii în cadrul acestei clasificări. Într-un mod generic putem distinge trei tipuri. Care, la rândul lor, sunt alcătuite din unele mai specifice.
- Strategii de valoare relativă: Acestea sunt formate din ansamblul de tehnici al căror obiectiv este de a exploata ineficiențele de preț. Astfel, prin intermediul a două sau mai multe operațiuni în instrumente diferite și în direcția opusă, scopul este de a reduce riscul. În așa fel, încât riscul pozițiilor lungi este absorbit de pozițiile scurte. Și invers, riscul pozițiilor scurte este anulat de pozițiile lungi.
Această tehnică este cea mai faimoasă și dovedită în investiții în acțiuni. Printre strategiile de valoare relativă se numără:
- Arbitraj cu venit fix
- Arbitraj de capital
- Arbitrajul statistic
- Arbitraj convertibile
- Arbitrajul garanțiilor ipotecare (MBS)
- Strategii bazate pe evenimente: Acestea stabilesc setul de tehnici bazate pe evenimente specifice. Aceste evenimente unice pot duce la oportunități de investiții. De exemplu, companii în lipsă, fuziuni, preluări sau achiziții.
Această tehnică implică un risc mai mare decât cea precedentă și putem găsi mai multe subtipuri:
- Titluri sau valori mobiliare pe cale de dispariție
- Arbitrajul de fuziune
- Strategii oportuniste: Strategiile oportuniste încearcă să genereze profit prin analiza detaliată a economiei și a previziunilor acesteia. Ele fac predicții despre ratele dobânzii, ratele de schimb, politicile monetare, prețurile activelor etc.
Este tehnica cu cel mai mare risc dintre cele trei menționate. Poate fi împărțit în:
- Macroeconomic
- Piețele emergente
- Acoperire de capitaluri proprii
- Strategii de capitaluri lungi / scurte
Riscul strategiilor neutre de piață
Aceste tipuri de strategii sunt considerate în sine, ca risc scăzut. Cu toate acestea, putem stabili o relație între tipul de strategie și risc.
În orice caz, este extrem de important să înțelegem că riscul este foarte greu de măsurat. În unele cazuri, singurul lucru pe care îl putem obține sunt aproximările. Adică sunt estimări. Un exemplu foarte simplu este volatilitatea unui stoc. Faptul că volatilitatea unui stoc nu a depășit 10% timp de 20 de ani nu înseamnă că, la un moment dat, poate depăși acel nivel. Cu care, imaginea anterioară este doar orientativă.
