Nașterea unei noi crize financiare
În urmă cu șapte ani, Statele Unite au plasat rata dobânzii într-un interval cuprins între 0 și 0,25%, pentru prima dată în istorie. Șapte ani mai târziu, Rezerva Federală va începe să le ridice ușor, de teama unei noi crize financiare. Confruntat cu această veste, majoritatea analiștilor s-au întrebat când vor.În această după-amiază, președintele Rezervei Federale a clarificat îndoielile, „ratele dobânzilor la nivelurile actuale pentru o perioadă prelungită de timp pot genera riscuri excesive și pot submina stabilitatea financiară”, avertizând că creșterea ratelor este iminentă.
De ce îți asumi riscuri excesive? Vom face o mică trecere în revistă a evoluției ratelor dobânzilor în ultimii ani și a modului în care acestea au afectat economia.
ratele dobânzilor au fost reduse în 2001 pentru a atenua efectele bulei dot-com, atât în Europa, cât și în Statele Unite. Acest lucru i-a încurajat pe oameni să se îndatoreze, sporind consumul și investițiile. Câțiva ani mai târziu, această îndatorare și investiție s-au dovedit a fi excesive, provocând o bulă financiară și imobiliară în multe țări ale lumii. Această sursă excesivă de bani (rate scăzute ale dobânzii) a determinat oamenii să consume dincolo de posibilitățile lor, generând criza financiară din 2008. Analiștii economici au considerat că ratele dobânzilor au fost prea mici de prea mult timp.
Ei bine, ratele dobânzii în Statele Unite au fost între 1% și 2% timp de trei ani, în timp ce în acest moment ne îndreptăm spre al șaptelea an consecutiv cu rate ale dobânzii cuprinse între 0% și 0,25%, cel mai scăzut nivel al său vreodată. Fixați-vă centurile de siguranță, roller coaster-ul devine din ce în ce mai sus.
Ratele scăzute ale dobânzii pe perioade lungi de timp s-au arătat de multe ori în istorie pentru a crea bule. Prin urmare, întrebarea pe care ar trebui să ne punem nu este când vor crește ratele dobânzii, ci de ce nu au făcut-o până acum. Scuza a fost că a durat mult mai mult pentru a recupera creșterea economică, ceea ce a forțat să mențină ratele scăzute pentru mai mult timp.
Inundarea economiei cu bani ieftini oferă liniște sufletească și încredere. Bursele cresc, statele se pot finanța ieftin (chiar și cu dobânzi negative) și investițiile cresc. Acest lucru ar trebui să creeze o mulțime de locuri de muncă și să crească productivitatea, dar în multe locuri acest lucru nu se întâmplă, ele cresc pur și simplu profiturile datorită ingineriei financiare.
Dacă scăderea ratelor și injectarea lichidității în economie ar fi piatra filosofică a finanțelor, nu ar mai exista recesiuni sau crize economice. În schimb, recesiile continuă și nimeni nu știe ce se va întâmpla dacă aceste politici vor continua să fie aplicate. Singurul lucru pe care îl știm este că ultima dată când au fost aplicate au provocat o criză mai puternică decât cea pe care au vindecat-o.
