După aproape un deceniu cu rate ale dobânzii la cele mai scăzute niveluri din istorie, întreaga lume așteaptă ce se va întâmpla mâine când Fed va crește ratele. Amenințarea o nouă criză financiară mai mare decât cea actuală îi face pe toți investitorii să se întrebe ce se va întâmpla când vor crește ratele dobânzii.
Acum că piața presupune că Rezerva Federală a Statelor Unite (FED) va începe să crească ratele dobânzilor mâine, există doar îndoială cât de repede vor crește în următoarele luni și cum va afecta economia mondială. Da, economiei mondiale. Ne place sau nu, deciziile băncii centrale din Statele Unite afectează întreaga planetă. În Europa, în ciuda faptului că Banca Centrală Europeană aplică politici expansioniste, efectele majorării ratei au început să fie resimțite înainte de a se produce. Prima de risc a țărilor periferice a crescut din nou, ajungând la maximum cinci luni.
Având în vedere că creșterea ratei afectează în mod diferit economia în ansamblu, să vedem care sunt consecințele creșterii ratelor dobânzii sub trei aspecte diferite; încrederea în economie, bogăția populației și efectul asupra piețelor financiare.
Efect asupra încrederii în economie
Economia și piețele se deplasează în funcție de așteptări și, prin urmare, dacă o economie funcționează mai bine și se creează locuri de muncă depinde în mare măsură de încrederea pe care cetățenii și investitorii o au în ea.
Pozitiv O creștere a ratelor dobânzii este deseori interpretată ca un semn de încredere în economie și poate stimula cheltuielile și consumul. Mai mult, atunci când o bancă centrală începe să crească ratele dobânzii, nu se așteaptă să o facă în mod arbitrar, ci să înceapă să le ridice treptat. Acest lucru va încuraja întreprinderile și familiile să împrumute înainte ca ratele dobânzilor să continue să crească.
Negativ Pe de altă parte, dacă Fed ar crește ratele dobânzii pentru a evita umflarea unei noi bule financiare, ar genera o pierdere de încredere și frică în economie.
Efect asupra bogăției populației
Atât veniturile cetățenilor, cât și companiile influențează direct stabilitatea și creșterea unei economii, pe lângă faptul că sunt bune pentru bunăstarea socială în sine.
Pozitiv Creșterea ratelor dobânzii generează un efect de venit în buzunarele economisitorilor, deoarece interesele depozite vor fi mai în vârstă.
Negativ O creștere a ratelor dobânzii implică costuri mai mari de finanțare pentru realizarea de noi investiții, atât pentru familii, cât și pentru companii (împrumuturile devin mai scumpe). Prin urmare, creșterea ratelor va încuraja familiile și întreprinderile să crească economiile și să scadă consumul, încetinind creșterea economiei. Familiile se vor gândi mai mult la asta atunci când solicită o ipotecă, iar companiile vor renunța la proiecte de investiții care nu generează suficientă rentabilitate pentru a plăti cheltuieli financiare.
Efectul asupra piețelor financiare
Piețele financiare sunt un termometru al ceea ce se întâmplă în economie. Ele influențează atât încrederea investitorilor și a cetățenilor, cât și bogăția populației, adică cei doi factori anteriori.
Pozitiv Deși aș putea evidenția câteva consecințe pozitive pe piață ale unei majorări a ratei, principala consecință pozitivă este că se tem de investitori o nouă criză financiară. Injecția de lichiditate se va diminua, iar inflația bulei financiare va fi cel puțin mai lentă.
Negativ Creșterea ratelor dobânzii va afecta negativ piețele financiare, atât venitul fix, acțiunile, cât și materiile prime:
- Creșterile ratelor dobânzilor se traduc direct în scade în prețurile obligațiunilor cu venit fix. Consensul pieței estimează că în următoarele 12 luni obligațiunile Trezoreriei SUA vor crește cu cel puțin 100 de puncte de bază (atât obligațiuni pe doi ani, cât și obligațiuni pe zece ani).
- În plus, creșterea randamentului venitului fix ar face predispoziția de a investi în acțiuni mai puțin atractivă, afectând în mod special acțiunile de pe piețele emergente, care ar putea scădea cu 20% în anul următor, potrivit unui studiu realizat de fonduri.
- Relația inversă dintre dolar și prețul materiilor prime, va agrava căderile materiilor prime, în special petrolul, care ar putea scădea până la 20 de dolari anul viitor, potrivit analiștilor de la Goldman Sachs.
Misiunea politicilor expansioniste a fost de a injecta lichidități pe piață, dând înainte problemei datoriei. Creșterea ratelor dobânzii ar fi începutul sfârșitului acestor politici expansive, care, pe de o parte, pe termen scurt ar putea îmbunătăți situația economică mondială, încurajând cererea de bunuri și servicii, dar pe termen lung ar putea descoperi problema gravă din nou datoria globală și lăsând guvernele cu puțin spațiu de manevră.
