Rezerva Federală (FED) anunță o creștere a ratei de 0,25 puncte, plasând rata oficială a dobânzii de referință în Statele Unite la 0,75%. Știrile mult așteptate confirmă tendința începută anul trecut de Janet Yellen. Cum va afecta această creștere a ratei economiei și piețelor?
Consensul pieței aștepta de mult această creștere a ratei, așa că nu a surprins pe nimeni. Cu toate acestea, efectele asupra economiei vor fi remarcabile. FED confirmă cu această creștere că este timpul să oprim politicile monetare expansive. Dolarul reacționează în sus la câteva secunde după ce se știe știrea, apreciind 0,5% față de euro, la 1.058 de dolari. Acest lucru se datorează faptului că ratele mai mari ale dobânzii înseamnă randamente mai mari, ceea ce va încuraja investitorii să cumpere dolari în căutarea unei randamente mai mari, determinând creșterea prețului dolarului.
În declarația ulterioară, Yellen a anticipat că vor continua să crească treptat ratele în anul următor, de până la trei ori pe tot parcursul anului 2017. Dar nici noi nu ne putem încrede atât de mult, deoarece anul trecut au indicat că vor crește ratele de trei ori în 2016 și nu au fost ridicate pentru prima dată decât în decembrie.
Mulți economiști cred că odată cu triumful lui Donald Trump, creșterea progresivă a ratei va fi mai lentă decât se aștepta. Dar, pe de altă parte, conform regulii Taylor, ratele ar trebui să fie acum de 3%, ceea ce ar trebui să-l îngrijoreze pe Yellen din cauza fricii unei noi crize financiare.
Creșterea ratei va afecta economia mondială în ansamblu, dar într-un mod diferit. Prin urmare, vom analiza care suntconsecințele creșterii ratelor dobânzii pe baza acestor trei aspecte; încrederea în economie, bogăția populației și efectul asupra piețelor financiare.
Efectul creșterii ratelor dobânzii asupra încrederii în economie
Economia și piețele se deplasează conform așteptărilor și, prin urmare, o mai bună funcționare a economiei și creșterea locurilor de muncă, depinde în mare măsură de încrederea pe care cetățenii și investitorii o au în ea.
Consecințe pozitive:O creștere a ratelor dobânzii este deseori interpretată ca un semn de încredere în economie și poate stimula cheltuielile și consumul. Mai mult, atunci când o bancă centrală începe să crească ratele dobânzii, nu se așteaptă să o facă în mod arbitrar, ci să înceapă să le ridice treptat (ca în acest caz). Acest lucru va încuraja întreprinderile și familiile să împrumute înainte ca ratele dobânzilor să continue să crească.
Consecințe negative: Pe de altă parte, dacă Fed ar crește ratele dobânzii pentru a evita umflarea unei noi bule financiare, ar genera o pierdere de încredere și frică în economie.
Efectul creșterii ratelor dobânzii asupra bogăției populației
Atât veniturile cetățenilor, cât și companiile influențează direct stabilitatea și creșterea unei economii, pe lângă faptul că sunt bune pentru bunăstarea socială în sine.
Consecințe pozitive:Creșterea ratelor dobânzii generează un efect asupra veniturilor în buzunarele deponenților, deoarece dobânda pentru depozite va fi mai mare. Inflația este generată și, în teorie, salariile cresc.
Consecințe negative: O creștere a ratelor dobânzii implică costuri mai mari de finanțare pentru realizarea de noi investiții, atât pentru familii, cât și pentru companii (împrumuturile devin mai scumpe). Prin urmare, creșterea ratelor va încuraja familiile și întreprinderile să crească economiile și să scadă consumul, încetinind creșterea economiei. Familiile se vor gândi mai mult la asta atunci când solicită o ipotecă, iar companiile vor renunța la proiecte de investiții care nu generează suficientă rentabilitate pentru a plăti cheltuieli financiare.
Pe de altă parte, chiar dacă consumul scade ca urmare a creșterii, o creștere a economiilor poate motiva noi investiții și crearea de companii productive.
Efectul majorării ratei asupra piețelor financiare
Piețele financiare sunt un termometru al ceea ce se întâmplă în economie. Ele influențează atât încrederea investitorilor și a cetățenilor, cât și bogăția populației, adică cei doi factori anteriori.
Consecințe pozitive:Deși aș putea evidenția câteva consecințe pozitive pe piețele unei creșteri a ratei, deoarece creșterea ratei înseamnă mai puțini bani pe piață și mai puțini bani duc la scăderea prețurilor pe piețe. Principala consecință pozitivă este că frica investitorilor de o nouă criză financiară va scădea. Injecția de lichiditate se va diminua, iar inflația bulei financiare va fi cel puțin mai lentă.
Consecințe negative: Creșterea ratelor dobânzii va afecta negativ piețele financiare, atât venitul fix, acțiunile, cât și materiile prime:
- Creșterile ratelor dobânzilor se traduc direct înscade în prețurile obligațiunilor cu venit fix.
- În plus, creșterea randamentului venitului fix ar face predispoziția de a investi în acțiuni mai puțin atractivă,afectând în mod special acțiunile de pe piețele emergente.
- Relația inversă dintre dolar și prețul materiilor prime, va agrava căderile materiilor prime, în special petrolul, care și-ar putea reduce prețul, în ciuda intențiilor de a reduce producția din țările producătoare, în principal OPEC și Rusia.
Misiunea politicilor expansive a fost aceea de a umple piața cu lichidități pentru a activa economia. Ceea ce consideră mulți critici pentru a ridica problema datoriei. Creșterea ratei din această după-amiază va confirma tendința măsurilor mai puțin expansive și, pe termen scurt, poate reactiva și situația economică mondială, încurajând cererea de bunuri și servicii. Cu toate acestea, pe termen lung, va descoperi din nou problema datoriei la nivel global, lăsând guvernelor cu puțin spațiu de manevră, deoarece ratele dobânzilor sunt la niveluri atât de scăzute din punct de vedere istoric.
În Europa, în ciuda faptului că Banca Centrală Europeană continuă să aplice politici monetare expansive, în ultimele săptămâni începuseră deja să se simtă efectele creșterii ratelor dobânzii americane. Primele de risc ale țărilor periferice au crescut și chiar unele bănci, precum Banco Popular și BBVA din Spania, au crescut rata dobânzii necesară pentru ipotecile cu rată fixă.