Paritatea ratei dobânzii este o teorie economică care afirmă că diferențialul ratei dobânzii între două țări este egal cu diferențialul dintre cursurile de schimb curente și viitoare.
Practic, ceea ce stabilește este că, dacă există o diferență pozitivă a ratelor dobânzii, trebuie să existe și o diferență pozitivă a ratelor de schimb. Astfel încât cursul de schimb viitor să fie mai mare decât cel actual.
Prin urmare, în țara cu cea mai mare rată a dobânzii, moneda sa trebuie să se deprecieze în viitor. Să vedem acest lucru analitic mai jos.
Paritatea ratei dobânzii din punct de vedere analitic
Diferența dintre ratele dobânzii va fi egală cu diferența dintre ratele de schimb. Prin urmare, formula pentru calcularea prețului viitor al cursului de schimb va fi după cum urmează (spotul este cursul de schimb actual între ambele valute, d piața internă și ext piața externă):
Să ne imaginăm că vrem să tranzacționăm în moneda euro față de dolar (€ / $). Deci formula pentru cursul de schimb viitor va fi:
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroSau altfel spus, ratele dobânzii vor fi egale cu diferența dintre ratele de schimb:
După cum putem vedea, dacă ratele dobânzii sunt mai mari în SUA, moneda în viitor trebuie să fie și mai mare. Și acest lucru trebuie îndeplinit în aceeași măsură. Adică, dacă ratele dobânzii din SUA sunt cu 2% mai mari și cursul de schimb este de 1,20 USD pe euro la momentul actual. Deci, dolarul euro în viitor trebuie să fie cu 2% mai mare decât în prezent, adică 1.224 de dolari pe euro (1,2 x 1,02). Aceasta implică faptul că dolarul s-ar deprecia cu 2% în viitor în raport cu rata actuală. Matematic ar fi:
Această relație împiedică un eventual arbitraj pe piața valutară, deoarece altfel cineva s-ar putea finanța în țară care oferă rate mai mici ale dobânzii și ar putea cumpăra cealaltă monedă obținând un risc fără risc.
Adică, arbitrajul ar putea exista atunci când este posibil să se obțină profit din această răspândire fără niciun risc. Investitorii ar putea încerca să împrumute în moneda cu cea mai mică rată a dobânzii. Pentru a investi ulterior acea sumă împrumutată într-un activ în cealaltă monedă care acordă o rată a dobânzii mai mare. Dar egalitatea diferențelor de curs elimină această posibilitate.
Ratele parității ratei dobânzii
Există două moduri în care teoria parității ratei dobânzii apare în lumea financiară:
- Paritate acoperită a ratei dobânzii: Stabilește că viitorul curs de schimb ar trebui să includă diferența dintre ratele dobânzilor celor două țări. Dacă acest lucru nu se întâmplă, va exista posibilitatea arbitrajului. Aici investitorul nu ar avea ocazia să obțină profit împrumutând într-o monedă și investind în cealaltă. Acest lucru se datorează faptului că costul acoperirii riscului valutar este mai mare decât beneficiul potențial. Adică a posibilului profit pentru investiții în moneda care are o rată a dobânzii mai mare.
- Paritate neacoperită a ratei dobânzii: Stabilește că diferența de rată a dobânzii este egală cu schimbarea viitoare preconizată a cursului de schimb. Adică, dacă diferența de rată a dobânzii este de 2%, moneda cu cea mai mare rată a dobânzii ar trebui să devalorizeze 2% în viitor. În acest caz, există posibilitatea arbitrajului. Ei bine, deoarece este un curs de schimb așteptat, s-ar putea întâmpla ca în viitor această devalorizare să nu fie îndeplinită. Prin urmare, investitorul are o oportunitate de profit prin împrumuturi într-o monedă și investiții în alta.