Instrumentele derivate de credit sunt contracte bilaterale care transferă riscul de credit între două contrapărți. Practic este o asigurare împotriva neplății unui credit (de exemplu, o obligațiune), în cazul în care cumpărătorul de protecție plătește vânzătorului o primă în schimbul primirii unei plăți în cazul neplății creditului respectiv.
Cifra „cumpărătorului de protecție” plătește o sumă celeilalte contrapărți, „vânzătorul de protecție”, iar cumpărătorul primește în schimb dreptul de a primi o plată, care va avea loc numai în cazul unui eveniment de credit (neplată , faliment, restructurare etc.) a activului de referință sau a entității de referință a instrumentului derivat de credit.
Instrumentul derivat de credit asigură neplata unui credit la care cumpărătorul este îndreptățit să primească pentru deținerea unui alt activ. De exemplu, o companie achiziționează o obligațiune de datorie publică care îi conferă dreptul de a primi un credit sub formă de dobândă de la stat. Compania poate cumpăra un instrument derivat de credit în cazul în care statul nu reușește să plătească dobânzi și astfel să primească dobânda de la „asigurătorul” instrumentului derivat de credit.
Piața instrumentelor derivate de credit s-a dezvoltat enorm în ultimii 10 ani, a trecut de la a fi o piață extrem de nelichidă și OTC (peste tejghea), să fie o piață lichidă, beneficiind astfel tuturor participanților săi.
Beneficiul lichidității pieței
Participanții beneficiază de lichiditatea acestei piețe. Să ne imaginăm că o bancă „A” are o relație de afaceri pe termen lung cu o companie „B”, adică împrumută companiei bani și alte servicii financiare. De-a lungul timpului, volumul împrumuturilor către această companie devine prea mare pentru portofoliul de credite al băncii (trebuie amintit că pentru o anumită solvabilitate a companiei „B”, banca a limitat numărul de împrumuturi din cauza consumului de risc prea mare).
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroBanca dorește să continue să facă afaceri cu compania, din două motive:
- Dacă continuați să acordați împrumuturi companiei, este mai probabil ca restul serviciilor financiare să continue cu banca și să nu meargă la alta.
- Este posibil ca împrumuturile din portofoliul băncii să fie în conflict cu noile împrumuturi pe care banca le poate acorda.
Instrumentele derivate de credit permit băncii să continue să acorde împrumuturi companiei „B”, deoarece aceste instrumente derivate transferă riscul de credit al împrumuturilor către o altă contrapartidă.
Caracteristicile instrumentelor derivate de credit
După cum am menționat, instrumentele derivate de credit au cunoscut o dezvoltare importantă în ultimii ani, în ceea ce privește complexitatea și dimensiunea.
Derivatele pot fi găsite pe un singur nume, unde este transferat riscul unei singure entități sau referințe. Cel mai cunoscut derivat pe un singur nume de referință este Credit Default Swap (CDS), care este utilizat pentru a construi CDS pe mai multe nume de referință (coșuri CDS) sau pe indici (indici CDS). Pe de altă parte, există și instrumente derivate pe mai multe nume de referință (multi-nume), unde instrumentul va fi activat dacă apare un eveniment de credit în oricare dintre denumirile de referință.
Instrumentele derivate de credit pot fi, de asemenea, finanțate sau nu, în caz contrar, nefinanțate, caz în care noționalul nu este schimbat între contrapartide până la apariția evenimentului de credit; vânzătorul de protecție. Pe de altă parte, le avem pe cele finanțate, unde se schimbă noțiunea derivatului.
În cele din urmă, instrumentele derivate pot fi referite la entități private (entități nesuverane -corporatii-) sau la guverne (entități suverane -guvernamente-), este foarte important să se facă distincția între ambele categorii din următoarele motive:
- Instrumentele derivate guvernamentale sunt mai complexe datorită faptului că este necesar să se modeleze dacă aceste guverne își vor plăti debitorii.
- Piața instrumentelor financiare derivate de credit pentru guverne este mult mai mică decât cea a entităților private, neputând extrage date empirice pentru a compara modelele de credit.
- Analiza creditelor care trebuie făcută pentru guverne este mai complexă; trebuie luate în considerare riscurile mediului macroeconomic.
Tipuri de instrumente financiare derivate
În funcție de tipul de activ pe care îl asigură instrumentul derivat de credit, găsim mai multe tipuri de instrumente derivate, cum ar fi MBS, ABS și altele. Nu vă speriați cu nomenclaturile, deoarece acestea sunt exact aceleași, dar cu active diferite. Instrumentele derivate de credit sunt, de asemenea, diferențiate în funcție de modul în care contrapartea va fi plătită sau de modul în care se plătește prima. Dacă doriți să aflați mai multe, vizitați articolul despre tipurile de instrumente financiare derivate pentru a cunoaște toate tipurile care există.