Valoarea extrinsecă a unei opțiuni

Valoarea extrinsecă a unei opțiuni sau, de asemenea, cunoscută sub numele de valoare de timp, este diferența dintre prima și valoarea intrinsecă.

Prin urmare, formula sa pentru calcul ar fi:

Valoare de timp = Premium - valoare intrinsecă

Înțeles time value

Valoarea timpului reprezintă așteptările unei creșteri a valorii intrinseci a opțiunii. Într-o opțiune europeană, cuantifică probabilitatea ca opțiunea să poată fi exercitată la expirare. Într-o opțiune americană, cuantifică probabilitatea ca opțiunea să poată fi exercitată pe tot parcursul vieții sale.

Valoarea temporală crește atunci când cresc incertitudinile cu privire la intervalul de fluctuație al activului suport până la expirarea opțiunii. Prin urmare, atinge valoarea maximă atunci când prețul de exercitare este egal cu prețul activului suport.

Sunteți gata să investiți pe piețe?

Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.

Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com

Pe măsură ce timpul trece, valoarea timpului unei opțiuni scade. Data de expirare este egală cu 0, deoarece incertitudinile privind prețul de decontare al activului suport dispar.

Valoarea timpului va crește cu cât termenul va ajunge la scadență și volatilitate. La rândul său, dacă prima este mai mare și valoarea intrinsecă este mai mică, valoarea extrinsecă va fi mai mare.

Să vedem un exemplu de primă mai scumpă:

Să presupunem că două acțiuni A și B tranzacționează 15 EUR.

• Acțiunea A a avut un interval de fluctuație de 30% în ultimele 6 luni, cu un minim de 12,75 EUR și un maxim de 17,25 EUR.
• Acțiunea B a avut un interval de fluctuație de 15% în ultimele 6 luni, cu un minim de 13.875 EUR și un maxim de 16.125 EUR.

Pe baza seriei istorice de prețuri și intuitiv, probabilitatea de a exercita o opțiune de greva de 13 EUR și o cerere de greva de 17 EUR, care expiră în șase luni, este mai mare pentru acțiunea A decât pentru acțiune.

În primul caz, ambele prețuri de exercițiu se încadrează în intervalul istoric de fluctuație al perioadei și în al doilea caz în afara intervalului menționat. Prin urmare, primele de opțiune pentru stocul A vor fi mai scumpe decât primele de opțiune pentru stocul B.

Ilustrație grafică a unei opțiuni de apel în funcție de valoarea timpului și valoarea intrinsecă

Ilustrație grafică a unei opțiuni put în funcție de valoarea timpului și valoarea intrinsecă