Exercitarea unei opțiuni financiare este actul prin care investitorul își folosește dreptul de a tranzacționa un activ subiacent. Aceasta, pentru un preț fixat în avans.
Puteți exercita o opțiune de apel sau put. În ambele cazuri, proprietarul instrumentului financiar derivat are puterea, dar nu și obligația, de a efectua operațiunea. Decizia dvs. va depinde de performanța estimată.
Dacă se așteaptă profituri, opțiunea va fi exercitată și tranzacția va continua. Dimpotrivă, dacă se anticipează un rezultat negativ, investitorul nu își va folosi puterile.
Luând în considerare aceste scenarii, titularul unei opțiuni va pierde, cel mult, prima plătită. În schimb, câștigurile posibile nu sunt limitate.
La rândul său, oricine vinde instrumentul derivat face un pariu contrar celui al dobânditorului, așa că speră ca achiziția sau vânzarea să nu se întâmple, primind oricum un venit din primă.
Desigur, oricine vinde derivatul, adică care primește prima plătită de dobânditor, poate avea pierderi nelimitate. Dimpotrivă, beneficiul său este limitat. Cel mai mult veți câștiga este prima.
Exercitarea unei opțiuni de apelare
Exercițiul unei opțiuni de apel are loc atunci când sunt îndeplinite așteptările alcătitoare ale titularului său. Să presupunem că prețul convenit pentru trei luni de acum înainte pentru activul suport, cota companiei XY, este de 90 USD. Prima plătită a fost de 5 USD.
La sfârșitul termenului acordului, prețul companiei a crescut la 110 USD. Apoi, proprietarul instrumentului financiar derivat cumpără titlul și îl vinde la prețul pieței. Prin urmare, câștigurile dvs. sunt de 15 USD, întrucât cei 20 de USD pe care îi câștigăm, trebuie să scădem 5 USD din prima.
110-90-5 = 15 USD
Urmând exemplul anterior, să presupunem că, în loc să urcăm până la 110 USD, scade la 70 USD. În acest caz, nu vom exercita opțiunea. Deci pierderea noastră va fi de 5 USD.
Deși prețul a scăzut cu 20 USD (de la 90 la 70), din moment ce avem dreptul, dar nu și obligația, nu ne exercităm dreptul (nu ne convine).
Exercitarea unei opțiuni put
Să ne întoarcem la exemplul anterior, dar presupunând că este o opțiune de vânzare. Să presupunem că prețul convenit a fost de 80 USD și că s-a plătit și o primă de 5 USD. În astfel de cazuri, tranzacția va fi finalizată dacă activul suport scade.
Deci, dacă acțiunile companiei XY scad la 65 USD după trei luni, proprietarul instrumentului derivat ar trebui să vândă activul și apoi să îl cumpere la prețul pieței. Astfel, profitabilitatea obținută este de 10 USD.
80-65-5 = 10 USD
În caz contrar, s-ar întâmpla ca în cazul exercitării unei opțiuni de cumpărare. Dacă nu dorim să o exercităm, am pierde doar prima.
În cele din urmă, trebuie să spunem că este foarte important să facem distincția între exercitarea unei opțiuni put și vânzarea unei opțiuni. Cel care exercită o opțiune de vânzare este un cumpărător (pariază că activul va cădea). Între timp, vânzătorul unei opțiuni este cel care primește prima.